虎牙管理层无心再战，斗鱼或主导新“TME”
<p style="margin:20px 0px">图片来源 @视觉中国</p><p style="margin:20px 0px">文丨竞核</p><p style="margin:20px 0px">离靴子落地越来越近了。</p><p style="margin:20px 0px">斗鱼虎牙的合并传闻，又有新 " 剧情 " 更新。</p><p style="margin:20px 0px">8 月 5 日，彭博援引知情人士称，腾讯过去数月一直与虎牙和斗鱼讨论合并事宜，目前细节尚未敲定。</p><p style="margin:20px 0px">其中一名知情人士表示，这笔交易如果达成，腾讯将成为合并后实体的最大股东，而它也会在这个规模达 34 亿美元的游戏直播市场上独占鳌头。</p><p style="margin:20px 0px">受此消息影响，虎牙美股盘前拉升 28%，斗鱼也大涨超 20%。</p><p style="margin:20px 0px">而另一被透露的合并细节是，虎牙和斗鱼将保持各自的平台和品牌，同时与腾讯旗下的电竞平台企鹅电竞进行更密切的合作。</p><p style="margin:20px 0px">截至发稿前，虎牙、斗鱼和腾讯方均对新的传闻不予置评。但沉默的背后意味着什么，对业内来说早已明了。</p><p style="margin:20px 0px"><strong>合并板上钉钉？</strong></p><p style="margin:20px 0px">虎牙和斗鱼合并的传闻最早开始于 2018 年 3 月，腾讯相继投资斗鱼和虎牙之后。本来看起来还有些虚无缥缈的传闻，在近一年来却是越走越实。</p><p style="margin:20px 0px">目前，腾讯对斗鱼持股 38%，为其最大股东；2020 年 4 月，腾讯又正式控股虎牙，持股 37%，拥有 50.1％的投票权。</p><p style="margin:20px 0px">此外，虎牙和斗鱼高层人事上的变动也散发着腾讯积极入主、引导双方合并的讯号之一。</p><p style="margin:20px 0px">在今年的 3 月 23 日，虎牙发布董事会成员变动公告，腾讯控股全资子公司 Linen Investment Limited 任命郑磊接替马晓轶为虎牙董事会的继任董事。郑磊同时还担任腾讯 IEG 用户平台部总经理，主要负责腾讯未成年守护平台、心悦俱乐部等。</p><p style="margin:20px 0px">同日斗鱼也发布消息，任周颂为殷婷的继任董事，而这位周女士是腾讯互动娱乐事业群（IEG）财务管理副总经理，她同时还担任腾讯旗下多家公司的监事。</p><p style="margin:20px 0px">虎牙和斗鱼的合并，加上腾讯 " 嫡子 " 企鹅电竞的融入，腾讯将打造一个拥有 3 亿多月活用户、总市值达 100 亿美元的新游戏直播平台。</p><p style="margin:20px 0px"><strong>这意味着，腾讯可以在游戏内容、直播社交领域的 C 位站稳脚跟，同时减少由于抢夺头部主播、赛事版权等资源内耗而增加的成本。</strong></p><p style="margin:20px 0px">此前竞核独家报道过，腾讯想要把斗鱼、虎牙、企鹅电竞三家合并，组成游戏直播领域的 " 腾讯音乐娱乐集团 TME"，在保持各品牌自主权的同时进行 " 内部赛马 "。</p><p style="margin:20px 0px">如今，<strong>一位接近虎牙内部的知情人士向竞核透露，目前虎牙已经没有可以拍板的领军人物。实权主要被新派驻的腾讯系高管掌控。</strong>而斗鱼 CEO 陈少杰也曾多次公开表示，将跟随大股东腾讯的意志。</p><p style="margin:20px 0px">竞核猜测斗鱼将主导新组成的游戏直播界的 "TME"。</p><p style="margin:20px 0px">如今看来合并对于虎牙和斗鱼内部来说，都没有太大阻力。也正因如此，虎牙和斗鱼在近一年来在财报表现上，开始长得越来越像。</p><p style="margin:20px 0px"><strong>越来越像的斗鱼和虎牙</strong></p><p style="margin:20px 0px">作为两个游戏直播领域的 " 元老 "，虎牙和斗鱼的财报表现一直被业内拿来对比。</p><p style="margin:20px 0px"><strong>而无论在盈利模式、收入结构、平均 MAU、营收成本还是对未来的布局上，两者都越来越相似。</strong></p><p style="margin:20px 0px">此前一直巨亏的斗鱼，在近一年来终于扭亏为盈并连续五个季度盈利，今年 Q1 更是奋力超过虎牙，调整后净利润达 2.97 亿元，迎来了惊人的 741.7% 同比增长。</p><p style="margin:20px 0px">但虎牙的 Q1 净利润增长其实也不差，为 1.712 亿元，同比增长 169.8%。</p><p style="margin:20px 0px">除了营收、利润，虎牙和斗鱼的 MAU 和付费用户数规模也在趋近：虎牙 Q1 的平均 MAU 为 1.5 亿，移动端 MAU 达 7470 万，斗鱼的 Q1MAU 则为 1.581 亿，移动端 MAU5660 万。</p><p style="margin:20px 0px">从财报成绩来看，他们今年<strong>仍然在巩固自身优势的同时发展原本的短板</strong>：斗鱼靠公会体系控制住了主播成本，付费用户继续稳步增长；虎牙在投放新的广告算法后，广告营收持续可观提升。</p><p style="margin:20px 0px">虎牙和斗鱼的 Q1 成绩虽然看上去喜人，但隐患也昭然若揭。</p><p style="margin:20px 0px">且不提这样的 Q1 成绩是在疫情爆发、宅经济崛起的背景下出现的，无论是斗鱼还是虎牙，他们共同面对的最大问题也仍然没有解决——<strong>对直播业务的依赖太高。</strong></p><p style="margin:20px 0px">在去年开始对广告营销进行大量投入、引入更科学的算法之后，虎牙的 Q1 广告及其他营收虽然有大幅度增长，却仍然只占总营收的 5.7%。</p><p style="margin:20px 0px">同样，斗鱼对直播业务本季度占比也达到了 93%。</p><p style="margin:20px 0px">此外，虎牙 Q1 的直播收入环比下降 3.05%。这是虎牙直播收入首次出现环比下滑的情况。而斗鱼的 MAU 也首次出现了下滑。</p><p style="margin:20px 0px">这意味着，虎牙和斗鱼在第一季度疫情爆发期间，一个没能抓住用户的钱包，一个没能吸引用户的眼球。</p><p style="margin:20px 0px">据艾瑞咨询报告显示，到 2022 年游戏直播行业市场规模预计达 341.6 亿，但市场规模和用户增长规模的增速都会逐步放缓。</p><p style="margin:20px 0px">也就是说，未来游戏直播将陷入停滞期。而这种停滞，可能会在虎牙和斗鱼身上更早显现出来。</p><p style="margin:20px 0px"><strong>游戏直播领域新的篇章</strong></p><p style="margin:20px 0px">虎牙和斗鱼的合并，并不是游戏直播市场战役的终结，而是开启了新的篇章。</p><p style="margin:20px 0px">熊猫 TV、战旗直播、触手直播参与过 " 百播大战 " 的老一辈平台已经倒下。B 站、快手、抖音等拥有游戏内容新生态的平台，正在崛起。</p><p style="margin:20px 0px">根据今年 Chinajoy2020 全球电竞大会上，快手游戏副总裁唐宇煜透露的最新的数据，快手游戏直播截至今年 5 月底的月活用户已超 2.2 亿，游戏短视频月活用户突破 3 亿。</p><p style="margin:20px 0px">此外，快手还拿下了 KPL 王者荣耀职业联赛的直播权，PEL 和平精英职业联赛俱乐部选手更是全员入驻，加之接纳了多名触手头部主播 …… 这使得快手平台在移动电竞赛事上的增长不容小觑。</p><p style="margin:20px 0px">B 站方面，近日也刚官宣获得英雄联盟赛事中国地区三年独家直播版权。此外，多名电竞界头部 KOL，如选手 Uzi、" 厂长 "Clearlove 等也已入驻 B 站，参与独家栏目。而 B 站电竞内容的累计视频播放量超过 440 亿次，也已经达到了惊人的体量。</p><p style="margin:20px 0px"><strong>快手、抖音这样的 " 短视频内容 + 直播 " 平台，以及 B 站这样的 " 中长视频 + 兴趣社区 + 直播 " 平台，都比虎牙、斗鱼更容易基于电竞赛事做延伸，形成新型的游戏内容生态，从而增加用户粘性。</strong></p><p style="margin:20px 0px">相比之下，虎牙和斗鱼是更为 " 纯血 " 的直播平台显出了他们的颓势，而这样的颓势最终会不断扩散，最终影响到他们曾经的优势领域——主播资源上，最终会形成一个恶性循环。</p><p style="margin:20px 0px">但对于电竞内容和电竞产业，虎牙和斗鱼也有各自深耕的领域，如果能合并形成合纵之势，也未必不能抵抗市场份额的蚕食。</p><p style="margin:20px 0px">就今年而言，大部分海内外头部电竞赛事的直转播权都还被虎牙、斗鱼握在手中，这也是电竞内容生产、用户粘度的基础。</p><p style="margin:20px 0px">此外，两者对电竞俱乐部、电竞教育、第三方赛事、直播新技术等电竞 " 新基建 " 的投入和积累，如 RNG 战队的 " 顶流 " 地位，斗鱼黄金大奖赛的名头、对 " 云游戏 + 直播 " 的探索 …… 这些也不是新平台一时半会能追赶上的。</p><p style="margin:20px 0px">不过，留给斗鱼、虎牙的时间确实也不多了，面对新的局势，下一步怎么走，还要看腾讯。</p><br>免责声明：如果本文章内容侵犯了您的权益，请联系我们，我们会及时处理，谢谢合作！ 下一步就是B站和哪个合并？
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