大摩量化团队测算显示，这可能导致未来一周内商品交易顾问（CTA）等宏观策略基金抛售逾400亿美元股票。尽管月末养老金配置需求或形成部分对冲，但市场情绪仍处于高压状态。 大摩特别指出，目前交易商持有的多头期权Gamma头寸已降至个位数水平（按每1%波动计算），这意味着其看涨期权敞口大幅收缩，对市场波动的缓冲能力显著下降。不过报告补充称，若抛售持续，零日期权头寸可能触发交易商对冲操作，短期内Gamma敞口或出现回升，形成下跌减速效应。 此次技术破位发生在多重利空叠加的背景下：美国经济数据疲软、通胀黏性超预期叠加关税政策冲击，已导致市场信心快速消退。 值得注意的是，在摩根士丹利发出预警后，市场抛售呈现加速迹象。分析师警告称，若缺乏强力反弹逆转颓势，机构投资者或跟随散户加入抛售阵营，形成多杀多的螺旋式下跌。 目前标普500指数50日与100日均线已同步告破，下一个关键观测点指向年内低点区域。市场流动性变化与程序化交易行为的相互作用，或成为短期内左右美股走向的核心变量。
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