美股又熔断了!全球股市再暴跌!三大期货全崩!(组图)

澳洲财经 · 发表于 2020-3-19 08:20:38

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北京时间19日凌晨，美股又熔断了！?北京时间19日0时56分，标普500指数大跌7%触发熔断机制，暂停交易15分钟。道琼斯指数也跌破20000点关口，抹去过去三年涨幅。纳指则重挫6.30%。?加上本月9日、12日、16日的三次，美股仅在3月就4次熔断！而从2月12日道指最高点算起，道指仅花了35天、24个交易日跌去了1万点！

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图片来源：Wind

同时，加拿大多伦多S综合指数跌超7%，触发熔断。

19日凌晨1时24分，富时中国A50指数期货直线下挫，下跌0.86%。?

另据央视新闻，当地时间3月18日，美国总统特朗普在社交媒体账号上表示，经过双方共同同意，美国将与加拿大临时关闭边境，暂停非必要的往来。不过，双边贸易活动不受影响。?

航空股遭重挫?美国疾控中心发布的数据显示，截至美东时间3月17日16:00，美国报告新冠肺炎病例7087例，此前为4275例，累计死亡病例97例，此前为75例。?疫情的发酵让美股航空股遭遇重挫。截至19日凌晨1时18分，美国航空股集体重挫，达美航空现跌近40%，美国联合航空跌39%，美国航空集团跌30%。达美航空预计三月营收将下滑20亿美元，办公室员工将减薪50%。??波音的跌幅也达到了27%，今年以来跌幅达70%。特斯拉跌幅近16%，微软跌幅5.4%，苹果跌幅4.9%。

图片来源：东方财富网

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原油市场继续崩盘

伴随美股下跌的还有油价。?北京时间19日凌晨，美油期货跌幅扩大至逾16%，跌破23美元关口，布油期货跌破27美元，跌逾11%，刷新2003年以来新低。?

图片来源：Wind

由于新冠疫情继续蔓延抑制全球原油需求，叠加全球经济衰退担忧加剧了市场对需求的长期悲观情绪，国际油价崩跌不止。?

图片来源：Wind

中国能成为全球市场稳定器吗？?据半月谈，在业内人士看来，随着A股市场的逐步开放，其表现与全球资本市场也更为密切。海外市场进入危机模式对A股形成不同程度的冲击，若国内流动性能对冲这种冲击，A股低估值和良好的疫情管控将成为资金的避风港。?流动性紧张是首要问题。王涵指出，美股的牛市已长达10年，现在是一个反向运动的过程，最近中国区表现最好，这反映出投资者认为中国是避风港。当前A股流动性紧张主要是外资回撤带来的。如果国内的流动性能对冲这种冲击，就能保证市场的基本稳定。?与此同时，外部风险正在上升。摩根资产管理环球市场策略师朱超平认为，中国疫情发生后，由于防控措施有力，投资者普遍预期中国经济增速将在二季度出现“V型”反转。但是，随着全球疫情恶化以及防控措施升级，中国经济面临的外部风险正在上升，经济增速反转的幅度可能受到压制，从而对股票市场造成压力。?不过，在闵良超看来，A股进一步大幅调整空间不大。无论是与历史纵向对比，还是和全球其他市场横向对比，A股当前的估值水平都较低。而国内政策空间远大于海外，有充足的政策储备应对全球经济的不确定性。?“一系列重大而深远的变革正在加速到来。”工银国际首席经济学家程实判断，全球降息潮将提速，中国降准之后的降息可能性、必要性、紧迫性正在上升；随着中美利差扩大，资金流动有利于人民币资产；美国料将继欧洲之后，成为新的全球波动之源。而作为率先控制疫情的主要经济体，中国经济金融的稳定器效应将进一步凸显。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）

当地时间3月18日凌晨，美股三大股指期货全部下跌，触发交易限制。

对此，有媒体称，难道今晚我们又要和“股神”巴菲特一起见证美股史上第五次、本月第四次暴跌熔断？

标普500指数期货2020年6月合约下跌至2393.50点，跌3.70%，触及交易限制。纳斯达克指数期货2020年6月合约跌至7064.25点，触及交易限制。道琼斯指数2020年6月合约报20039点，也触及交易限制。

这意味着，在接下来的交易时段里，这些合约只能以高于或等于这一点位成交。

3月17日，美股V型反转，三大股指收盘均涨超5%。截至当地时间3月17日收盘，道指上涨1048.86点，涨幅5.20%，报21237.38点；纳指涨430.19点，涨幅6.23%，报7334.78点；标普500指数涨143.06点，涨幅6.00%，报2529.19点。

万亿美元计划刺激效果只有一天，刚刚，道指暴跌1300点，波音大跌18%
北京时间18日美股盘中，美国推出一揽子规模可达一万亿美元的刺激计划，其中包括5000亿-5500亿美元将用于直接向民众派现或减税。上述消息刺激道指当天收盘上涨超1000点，纳指也上涨超6%。??可不到一天时间，美股就“消化”了上述利好。北京时间18日21时30分，美股大幅低开，标普500跌逾5%，道指跌超1300点。美股航空股延续跌势，波音跌逾18%，今年以来跌幅达69%……

图片来源：Wind

美股大型科技股开盘后全线走低，苹果跌3.45%，亚马逊跌1.26%，Facebook跌6.69%，微软跌4.8%，

图片来源：东方财富网

美国金融股全线走低，摩根大通跌5.03%，高盛跌5.5%，花旗跌7.47%，摩根士丹利跌7.46%，美国银行跌6.1%，富国银行跌7.54%，伯克希尔哈撒韦跌4.73%。?

不过，富时中国A50指数期货开盘后直线拉升，转涨0.56%。恒指期货基本收复跌幅，此前跌近2%。?

图片来源：东方财富网

北京时间18日，前美联储主席伯南克和前美联储主席耶伦在英国《金融时报》发表专栏文章称，美联储必须减少新冠肺炎疫情造成的长期损害。在美国财政部和国会的支持下，美联储可以重启定期资产支持贷款工具。

18日下午，国内市场还传言全球最大对冲基金——桥水基金爆仓。据中国基金报，桥水基金中国区总裁王沿对此表示，假的，今天所有传言都是假的。?还让不少投资者担心的是，Wind数据显示，当地时间17日，美国单日新增确诊病例 1781例，较前一日增长超1000例，并出现了自疫情以来最大增幅，累计确诊病例达到6508例。美国西维吉尼亚州首次发现确诊病例。至此，全美50个州和华盛顿哥伦比亚特区全部“中招”。

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?美国疫情情况（图片来源：Wind）

全球股市重启暴跌?北京时间17日下午，美股股指期货突然跳水并向下“熔断”就引发了资本市场的恐慌。?

图片来源：摄图网（图文无关）

A股?周三（3月18日），A股冲高回落，上证指数早盘最高涨逾1%收复2800点，午后一路走低，收盘跌1.83%报2728.76点，录得六连跌；深证成指跌1.7%报10029.57点；创业板指跌1.6%报1887.04点，盘中涨超3%。两市成交额8370亿元，较上日基本持平。?

图片来源：WInd

当天，北向资金再度净流出近72亿元，贵州茅台遭净卖出10.71亿元，宁德时代、万科A被净卖出逾4亿元，美的集团逆势获净买入9.66亿元。?港股?18日，香港恒生指数反弹无力收盘大跌4.18%，报22291.82点。恒生国企指数下跌4.51%。各板块全线下挫，手机配件、能源股领跌，舜宇光学科技跌近12%，腾讯下跌4.5%。阿里巴巴收盘下跌5.6%报173港元，首度收于发行价以下。?
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图片来源：Wind

此外，当日，韩国KOSPI指数收盘下跌4%，跌至自2010年以来最低水平。日经225指数收盘跌1.68%，报16726.55点。

图片来源：Wind

欧洲股市?北京时间下午四点，欧洲股市全线大幅低开，英国富时100指数跌3.17%，德国DAX指数跌3.89%，欧洲斯托克50指数涨跌3.61%。?黄金/白银?18日20时24分，现货白银短线闪崩，跌穿12美元/盎司，日内跌超7%。现货黄金短线下挫逾10美元，现报1507.01美元/盎司。?

白银现货闪崩（图片来源：Wind）

美元指数

?19时44分，美元指数升破100大关，为2017年4月以来首次。英镑兑美元跌幅持续扩大，跌幅达1.4%，刷新近35年低位至1.1873。

原油

21时20分，布油日内跌超6%，跌破27美元关口，为2003年11月以来首次。美油跌幅进一步扩大至12%，刷新2002年新低至23.6美元/桶。?

布油大跌（图片来源：Wind）

大盘为何跳水走低？午后下跌的原因找到了
今日，A股市场午后风云突变，三大股指均从日内高位连续杀跌，并均以全天最低点收盘，收盘跌幅全部超过1.5%。

上证指数今日走势

截至收盘，上证指数报2728.76点，下跌1.83%；深证成指报10029.57点，下跌1.70%；创业板指报1887.04点，下跌1.60%。

其他亚太市场也大面积受挫。截至发稿，澳大利亚标普200指数重挫6.43%，韩国综合指数下跌4.86%，日经225指数下跌1.68%。

亚太市场今日表现

多个市场走低，或许和午后美股三大股指期货跳水有关。此外，今日下午，市场盛传某国际大机构爆仓消息，然截至发稿，记者查遍所有权威渠道，均未证实，外媒也无相关报道。

午后下跌并非毫无预兆

今日早盘，美股三大股指期货全线下挫，纳斯达克100指数期货跌幅一度达到4%，但当时A股市场并未受此影响。

午后，美股三大股指期货跌幅继续扩大，且全部触及交易限制区间下限，引发市场对于美股今日开盘后走势的担忧。此时，包括A股在内的亚太市场纷纷出现回调。

截至发稿，美股三大股指期货价格全部处在交易限制区间下限，小型道指期货下跌3.92%，纳斯达克100指数期货下跌4.43%，标普500指数期货下跌3.69%。（均为3月合约，下同）

美股三大股指期货最新走势

美股期指牵动市场神经

在近期美股巨震的过程中，美股三大股指期货的夜盘走势对美股开盘后的表现具有鲜明的指引作用。

而美股期指的夜盘交易时间恰好覆盖了亚太市场的开盘时间。正是因为如此，美股期指的夜盘走势显著影响到亚太市场的投资者情绪。

仅以最近两个美股交易日为例：

3月16日，美股三大股指期货夜盘全部大幅下跌并触及交易限制区间下限，带动亚太市场全线重挫，澳大利亚股指跌幅接近10%。而当天美股开盘后也立即熔断，道指收盘大跌超过12%。

3月16日纳斯达克100指数期货夜盘走势

3月17日，美股三大股指期货夜盘全部大幅上涨并触及交易限制区间上限，带动包括A股在内的部分亚太市场探底回升。而当天（即昨日）美股开市后也立即企稳反弹，道指收盘上涨5.2%。

3月17日纳斯达克100指数期货夜盘走势

由此来看，今日，美股三大股指期货再次触及交易限制区间下限，稍晚美股开盘或许又不容乐观。

有分析人士认为，迷你纳斯达克100指数期货等美国期指品种的意义在于：其几乎24小时的交易时段，一旦出现全球性新闻和大事件，投资者就能通过流动性强、灵活性高的期货采取行动，无需等到股市开盘再管理相关头寸。

在此前多次美股大幅波动中，都能观察到纳斯达克指数主要成分股遭抛售，但是迷你纳斯达克100指数期货成交量却明显攀升，这意味着投资者正在积极运用相关指数期货对冲市场下跌风险。
今年会重演2008年金融危机吗？
桥水基金要爆仓了？

一封来源于华尔街的信件表示，“桥水基金面临着来自沙特和其它国家的大规模赎回，而这正是导致该基金上周剧烈波动的原因……”

这也让市场开始产生恐慌情绪，如果传言桥水基金爆仓为真，那么2008年的金融危机或许有可能重演。

桥水基金是全球最大的对冲基金，其创始人瑞·达里奥更是传奇人物。在2008年金融危机中，桥水基金曾准确预测美联储的量化宽松政策，通过买入美国国债和黄金、卖空美元的方式，在基金普遍巨亏的情况下获得近10%的收益率。

这也被视作桥水基金的高光时刻。而在近日美股三次熔断、全球经济震荡之时，桥水基金做空欧股，却仍旧逃不开旗舰基金巨亏20%的事实。

据国外《金融时报》报道称，达利欧近期声明中承认是股票、债券、商品和信贷的急剧逆转导致基金亏损，现在回想起来，本该降低风险敞口，“我们很失望”。

无论爆仓传言是否为真，桥水基金的巨亏都已经给投资者再次蒙上阴影。特别是继上周两次触发熔断后，本周美股市场再次迎来“黑色星期一”。

至今美股历史上共有四次熔断，却在两周内触发了三次，可谓是历史罕见。这也是美股自1987年引入熔断机制以来，史上第四次熔断，也是继3月9日、3月12日以来的第三次熔断。（查看钛媒体文章→《3·12，全球金融市场遭血洗前后24小时》）

美东时间3月16日开盘后（北京时间3月16日晚），美股开盘即熔断，暂停交易15分钟后，三大指数跌幅迅速扩大。截至收盘，道指收跌约3000点，跌近13%，创1987年以来的最大单日跌幅。纳斯达克指收收跌970.28点，跌幅约为12.3%；标普500收跌约325点，跌幅近12%，创下2018年12月以来的最低水平。

与此同时，用于衡量股市恐慌程度的芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）飙升近25点，接近43%，收于82.69的创纪录高点，超过了2008年11月21日创下的80.74的峰值。这也代表着当前的恐慌指数，已经超过2008年金融危机时的峰值。

全球金融市场继续恐慌，避险资产亦震荡

全球愈发严峻的疫情给了金融市场重创。周一收盘前，美国总统特朗普曾表示，最糟糕的情况是疫情可能会持续到8月。病毒消失后，美国经济可能出现巨大反弹。他更直言，美国经济可能会因此陷入衰退。这是特朗普首次公开表明疫情带来的可怕后果。

跌幅随即扩大，截至3月16日收盘，美股已经逼近触发第二级熔断。

熔断机制，是纽约证券交易所、纳斯达克及其他证券交易所在1987年10月份的股灾发生以后，为防范股市下跌导致的恐慌情绪进一步扩散，给市场带来更大的冲击而推出。

共分三个等级，分别在标普500指数下跌7%、13%、20%时触发。触发一、二级熔断时，全美证券市场交易将在美东时间9：30至15：25暂停15分钟，15：25后恢复交易；触发三级熔断时，当天交易停止，直至下个交易日开盘。

中概股也遭遇全线走低。其中，阿里巴巴跌7.39%，京东跌11.26%，百度跌10.58%；人人网跌30.95%，万达体育跌26.87%，搜狐跌25.23%，趣店跌24.52%，微博跌12.87%，拼多多跌4.65%，蔚来汽车跌6.11%，网易跌11.43%。

本月内美股第三次熔断后，全球金融市场的恐慌继续蔓延。

菲律宾宣布自17日起暂停股市、债市和外汇市场交易，成为第一个因疫情关闭金融市场的国家。

巴西、加拿大等地均触发熔断。其中，巴西IBOVESPA指数盘中下跌12.5%；加拿大S&P/TSX指数大跌12%。

而欧洲方面，英国富时100指数，法国CAC40指数和德国DAX指数跌幅受窄，截至收盘，三大股指分别跌4.01%，5.75%和5.31%。

在市场恐慌之下，投资者也纷纷趋向黄金、债券等避险资产。然而避险资产也遭遇了震荡。

以国债为例，10年期美债收益率下跌20.1个基点至0.753%；30年期美债收益率下跌21.2个基点至1.355%。

16日晚间现货白银迅速崩盘，伦敦银现跌幅一度超过20%，失守12美元/盎司关口，但随后有所反弹。

被视作避险首选的黄金也在一路走跌，一度跌破1460美元/盎司。触底反弹后，截止收盘回涨至1486.50美元/盎司。

另外，原油价格大幅跳水。美国WTI期货价格下跌9.5%，报收于每桶28.70美元；国际布伦特油价暴跌12.2%，报每桶29.68美元。

美国重回“零利率”时代，救市不成反致恐慌

3月15日，美联储宣布降息1个百分点到0%至0.25%之间，创下自2015年以来的最低基准利率水平。美国也启动了7000亿美元量化宽松计划，希望以此救市，使美国免受疫情侵扰。

这是本月内美联储第二次紧急降息，也是美联储自2008年金融危机后再次回到“零利率”时代。

美国总统特朗普表示对此举“非常满意”，希望能提振市场信心。3月16日盘前，特朗普还曾发布推特表示：“愿上帝保佑美国！”

不仅美联储出组合拳救市，全球央行都做出了降息的集体动作：

1、越南央行宣布将再融资利率下调100个基点至5%；

2、沙特央行将回购利率及逆回购利率均下调75个基点；

3、巴林央行宣布将贷款利率下调75个基点至1.70%；

4、阿联酋央行将存款单利率下调75个基点；

5、卡塔尔央行调降存款利率50个基点至1%；

6、科威特央行将贴现率降低至1.5%；

7、斯里兰卡央行：调降关键贷款利率25个基点至7.25%；

8、韩国央行将关键利率降低50个基点至0.75%；

9、约旦央行宣布将基准利率下调100个基点

IMF甚至表示，准备好调动1万亿美元贷款能力用于抗击疫情；呼吁全球提供货币、财政和监管的支持；为了防止疫情对经济造成长期损害，有必要出台额外的财政刺激措施。

然而结果并不尽如人意。美联储紧急降息的举措，非但没能让投资者安心，反而让市场担忧更大的经济危机即将到来。

中金公司认为这反映了市场隐含的两大担忧：

一是在目前的政策空间耗尽后，市场担忧美联储是否还有进一步的“后手”，以应对未来可能的压力和风险；

二是美联储如此急切做出政策响应，是否意味着货币当局注意到市场尚未反应的更大风险，因此才快速做出响应，进而加大市场的担忧情绪。

申万宏源研究副总经理、首席策略分析师王胜认为，“这种快速宽松的行为无法真正起到安抚全球金融情绪。核心的金融市场期待的事情是看到切实的应对新冠肺炎疫情的举措，而不是简单的宽松放水。”

在他看来，美股有大量的人工智能量化产品，这些产品不断的在针在历史数据和事件中进行学习。这些历史的数据和事件告诉他们，如果美联储紧急降息且幅度较大。往往意味着有重大的负面事件发生，所以反而导致了市场的波动。

JonesTrading的首席市场策略师Michael O’Rourke评价此举道，“美联储已经用尽了所有常规和非常规工具。关键的一点是，他们真正耗光了所有弹药，而且这是一个恐慌中的央行所采取的行动。”

在各国央行推行降息政策方面，安信证券首席经济学家高善文指出，发达国家的中央银行几乎没有政策空间。欧洲、日本已经长期负利率，美国的利率下调空间也十分有限。

“在此背景下，疫情冲击结束后，经济就可能由严重衰退逐步转入长期停滞，伴随着债务-通货紧缩的恶性循环。这也许是市场的长期担忧的重点。”高善文指出。

全球经济将往何处去？

即便全球央行纷纷举措救市，在严峻的疫情下，全球经济依旧前景不明。

高盛预测，美股下跌远未结束，预计标普500指数可能从最高点下跌41%至2000点左右。

安信证券首席经济学家高善文在《新冠疫情下的全球金融动荡》一文中指出，市场参与者的担忧超越了疫情的短期经济冲击，越来越转向对其长期负面影响的关切。

此外，石油市场的动荡、美国高收益债市场泡沫破裂，以及长期的股票回购可持续性、交易层面流动性缺失等风险因素进一步加剧了美国金融市场的调整压力，加大了经济的下行风险。

高善文同时也做出预测：

存在这样的可能性，即包括美联储在内的发达市场中央银行都将长期维持零利率，并反复尝试量化宽松等非常规工具；随着美国经济陷入短期衰退和长期停滞，需要关注美国股票市场十年牛市终结和美元重新转入贬值趋势的可能性。

业内普遍担忧，当美股大跌进入技术性熊市，全球市场震荡会重演2008年的金融危机吗？

中泰证券首席经济学家李迅雷认为，当前欧美已经来到金融危机的边缘，未来需要关注美国上市公司债务会否发生大规模违约，这可能是危机爆发的导火索。美联储在经过两次紧急降息后，未来可能会继续降息，甚至将利率下调至负区间。

他更是指出，如果危机真的来了，应对难度肯定比2008年要大。“2008年的时候，美国政府的杠杆率只有40%，现在杠杆水平大约在100%，政府还有多少余力救市？购买资产要有钱，但现在不管是欧盟还是美国、日本，政府的杠杆水平都太高了。”

宏观经济学家任泽平指出，“我们正站在新一轮全球经济金融危机的边缘，疫情全球大流行只是导火索，根源是全球经济、金融、社会的脆弱性。”

在他看来，这一次全球金融危机，疫情是导火索，企业债务危机和股市泡沫是引爆点，资产负债表衰退和债务-通缩循环是经济危机的传导机制，即金融周期中的“去杠杆”阶段。

任泽平认为，货币政策作用有限，正确的应对方式是尽快控制疫情，以短期代价换取长期胜利，然后以财政政策为主、货币政策为辅来稳增长。其中中国和新加坡的经验值得借鉴，短期当务之急是防控疫情和恢复生产生活，之后提供短期流动性和减税，然后再逐步刺激经济增长和就业。

也有一些专家持较为乐观的态度。

海通证券的荀玉根认为不能轻言“金融危机”、“经济危机”。他认为，全球股市大跌与2008年的金融危机存在不同。但股市连续大跌后引发的全球流动性风险依然值得警惕。

也有一些专家认为，目前来看发生系统性金融风险的可能性较低。相比于2008年全球金融危机中金融系统自身出了毛病，当前更像是经济外部的“伤风感冒”，疫情能否尽快得到控制才是决定市场未来走势的关键因素。在疫情得到有效控制前，金融市场坐“过山车”可能成为常态。

（钛媒体编辑芦依综合自腾讯证券、每日经济新闻、界面新闻、中国金融四十人论坛）

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