稳定积极透明！蒙古加速投资法修订 Xanadu(XAM)超级铜金矿项目前景持续优化

ACB News《澳华财经在线》9月13日讯 随着蒙古国加快投资法的修订，包括Xanadu仙乐都矿业（ASX股票代码：XAM，TSX股票代码:XAM）哈马戈泰铜金矿藏在内的重点矿业项目将迎来更为有利的投资与开发环境。

Xanadu旗舰资产哈马戈泰项目是世界上最大的未开发铜金矿资源之一，规模与开发潜力堪比著名铜金矿项目卡迪亚谷，蕴含大量勘探机遇。

自今年4月以来，公司与紫金矿业战略合作计划备受市场关注，目前双方合作交易已推进到高级阶段，合资方案于近期获得澳外资委审批通过。

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Xanadu在蒙古南部的两个项目（图片来源：XAM）

蒙古政府大力推进投资法修订

蒙古政府希望通过投资法的修订，推动外国直接投资（FDI）增长，重点聚焦国内最大的投资领域：采矿业。

在近日蒙古美国商会（AmCham Mongolia）举行的一场活动中，蒙古国司法和内政部副部长B.Solongoo向参会者提供了关于投资法修订案的进展、实质内容和政策着力点的最新信息。

一个更加稳定、可预测和透明的法律和监管框架，将有助于促进蒙古的投资和就业增长。

Solongoo表示，政府审议修订法的根本目的是促进投资、发展经济并提升投资者对蒙古投资环境信心和信念。政府当前首要事项是规划和展现新的投资前景，并且将确保在“过渡安排”阶段采纳现有投资者的建议和已有经验教训。

蒙古丰富的自然资源对外国投资者产生强烈吸引力，已有重点项目包括力拓的奥尤陶勒盖铜金矿(Oyu Tolgoi)及塔温陶勒盖煤矿等。

鉴于蒙古资源行业引资方面的巨大潜力，改善外国直接投资环境至关重要。蒙古美国商会强调，吸收采纳本地企业方的反馈，充分反映所有利益相关者诉求十分重要。

B.Solongoo向参会者讲述投资法修订进展（图片来源：https://montsame.mn）

哈马戈泰项目开发环境持续优化

XAM执行董事兼国家经理Ganbayar Lkhagvasuren是投资法修订案矿业相关咨询委员会的成员。他表示，蒙古澳大利亚商会和美国商会正合作推动法案内容修订，这将有利于商业环境优化。

哈马戈泰享有十分有利的基础设施条件，水电供应、道路铁路设施一应俱全。一直以来蒙古政府在该地区的基础设施建设上投入大量资金，并做到与中国的铁路标准接轨。

Lkhagvasuren表示，稳定、积极、透明的法律框架将有助于提升项目投资潜力，增强潜在的合伙方、融资方及股东对项目前景的信心。“从修订时间表和修订后的法律框架预判，新版投资法将有利于XAM哈马戈泰铜金项目的开发。”

Xanadu执行董事会主席兼董事总经理Colin Moorhead近期接受本网专访时称，投资者需要稳定的司法环境和清晰的法规，蒙古正努力寻求改善外国投资者的看法，并且该国正努力制定更透明、更具竞争力的采矿法规。

“过去人们认为蒙古在这方面一直有所欠缺。但我觉得蒙古正朝着正确的方向快速前进，未来会成为主要的铜产地司法管辖区之一。”

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附：哈马戈泰铜金矿高级勘探项目亮点

二季度出炉的研究报告显示，哈马戈泰项目亮点包括：

位于成熟矿区的大规模、低成本铜金矿场

· 矿石加工总量7.6亿吨，可生产铜150万吨和黄金330万盎司

· 在矿山寿命期内，平均年产铜5万吨和黄金11万盎司

· 前五年平均年产量为3.7万吨铜和11万盎司黄金

· 前五年的全部维持成本（C1）为每磅铜1.02美元，处于全球成本分位的前四分位水平

强劲投资回报

· 预计矿坑开发、加工厂和基础设施相关的初始资本支出约为6.9亿美元

· IRR内部回报率20%，税后（预估区间为16%-25%）

· 回本期4年（预估区间为4-7年）

· 矿山寿命周期30年，初始加工量为每年1500万吨，后期将扩展至每年3000万吨。

· NPV项目净现值达6.3亿美元（预估区间为4.05亿美元至8.5亿美元） 

采矿周期内净现金流与NPV变化趋势（图片来源：XAM公告）

技术复杂度低

· 露天采矿，前5年剥采比较低，为0.9:1，矿山寿命周期内为1.1：1

· 需要进行预剥采的氧化材料较为有限（2500-3000万吨）

· 工厂采用传统的重力分选和浮选工艺

· 地形平缓，可采用低风险的尾矿解决方案

· 可连接至电网设施，矿地附近区域和铁路相连

快速投产优势

· 由于所在地区人口稀少且地势平坦，ESG风险相对较低

· 项目开发审批流程清晰、可实现

· 完善的道路、铁路、电力和供水基础设施

· 矿业是蒙古经济的重要组成部分，劳动力人口有着良好的教育和技能水平

资源量提升潜力

· 利用甘氨酸浸出技术处理氧化矿石，有望减少剥采工艺应用并产生额外现金收入

· 在矿坑内就地破碎和运输、粗粒分离和浮选等环节应用新技术，采用电动采矿设备，以拓展矿坑面积、延长采矿周期

· 后续勘探潜力较大，矿化区域沿各个方向保持开放，有望提升资源量并拓展更高品位区域

· 未来有可能进行大规模地开采，以进入位置更深、更高品位的区域

基于概略研究结果，仙乐都Xanadu董事会决定推动项目进入预可行性研究（PFS）。考虑到在当前资源勘测区域之外地底更深处截获的高品位矿段，公司正开展多项平行研究评估矿地深处的资源勘探潜力，未来整个项目区域有可能发现更多新矿藏。

与其他大型斑岩铜矿区类似，Xanadu预计在矿山寿命期内，未来还将有重大的资源量增长和价值创造机会。

（延伸阅读：《堆浸工艺催生价值潜力！紫金矿业持股Xanadu潜在估值升至0.096澳元》）

对仙乐都Xanadu而言，下一个重大项目里程碑将是预可行性研究（PFS）PFS，计划于2022年第4季度开始，如果资金状况正常，预计在2024年第1季度完成。

完整的概略研究报告可在Xanadu官网查阅，网址为：

https://www.xanadumines.com/asx-announcements/

项目经济性初步评估报告（PEA）网址为：

https://www.xanadumines.com/technical-reports/

（完）

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