澳洲迎来史上最长加息周期 利率见顶曙光隐约可见 股市有望回升创新高

( 图片来源：《澳华财经在线》)

ACB News《澳华财经在线》3月7日评论员文章，“通胀猛于虎”！遏制通胀依然是RBA澳联储头等大事。周二RBA澳联储理事会会议后，澳储行宣布再度加息25个基点，最新官方现金利率达到3.6%。

图片来源：RBA 网站

这是自2022年5月以来RBA澳储行第10次连续加息。

上周三澳大利亚统计局（ABS）发布的2022年4季度GDP环比增长0.5%，低于市场预期的0.8%，数据发布后，市场将此轮加息峰值由4.3%降至4.2%。

连续十次上调官方利率，这在RBA澳储行历史上尚为首次，尽管目前距离市场预计的加息峰值尚有些距离，但加息周期进入尾声的亮光隐约可见。

RBA澳储行行长声明称通胀仍然过高，但其对货币市场的指引似乎不那么强硬，央行表示通胀可能已经见顶。

“董事会预计需要进一步保持货币政策收紧，确保通胀回到目标区间，而这段高通胀时期只是暂时的，”澳洲联储行长 Philip Lowe 在声明中表示。

“月度 CPI 指标表明澳大利亚的通胀已经见顶，”Lowe 先生补充道。

市场分析人士认为，本月的货币政策指导较上月更为温和，当时澳大利亚央行警告称未来几个月可能需要“进一步加息”。

Lowe 先生还强调国内生产总值增长放缓，工资增长在很大程度上仍然低迷。

事实上，在本月RBA澳储行政策口吻转向鸽派之前，高利率政策对经济增长带来的负面效应已开始显现，上周公布的去年第四季度GDP 增长弱于预期的数据，加上工资增长仍然受到限制的场景，终结了工资价格螺旋上升的辩论。

“工资增长仍然与通胀目标一致，最近的数据表明价格和工资相互追逐的周期风险较低，”Lowe 先生说。

“然而，鉴于经济中的闲置产能有限且失业率处于历史低位，董事会仍对价格-工资螺旋上升的风险保持警惕，”他补充道。

失业率在就业下降两个月后小幅走高，但失业率仍接近 50 年来的最低水平，劳动力市场状况保持紧张。

澳大利亚的通胀可能不会达到其他主要经济体的水平，因为随着利率上升，家庭债务水平飙升可能会抑制消费者支出，而影响近 60% 工人的长期工资协议正在减缓工资增长速度 正在上升。

全国近 100 万份到期的抵押贷款，正在经历从超低固定利率到大幅上涨的浮动利率到切换，市场预计这一转变将使澳家庭和居民消费支出大幅放缓。

尽管如此，全球因素仍将对澳联储未来数月的决策带来重大影响，尤其是在美联储表示其还有更多工作要做以抑制通胀的情况下。

“全球通货膨胀率仍然很高......通货膨胀率回到目标利率还需要一段时间，”Lowe 先生说。

ACB News 《澳华财经在线》财经编辑团队认为，综合各种因素和情况看，虽然进一步加息可能依然存在，但始于去年5月的此轮高频高强度加息周期，已经步入尾声，考虑到目前通胀和RBA通胀目标区间的差异，即便终止加息，利率依然会在高位持续一段。如无特殊和重大事件出现，市场早前预计的利率见顶后出现减息的场景，短期内出现可能不大。利率高企的时间周期，一方面取决于CPI未来一段变动情况，另外一方面则和2季度经济增长数据以及就业率和工资变动情况有关。

对于股市而言，加息周期终结的预期，将改变市场预期和风险嗜好，股市有望结束2月上旬以来的调整再度上行，如突破2月高点，创出历史新高将成为2023上半年大概率事件。

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