债王易主？资产分配格局再次出现大变动！

说起债权基金大家应该都不会陌生，甚至很多金融界或是资深投资人也特别关注债权这个话题，最近一则轰动了金融界的消息引起了许多投资者的恐慌，那就是华尔街的债王换人了！！

到底是神马情况，小编今天带大家一探究竟！

不久前，华尔街债券天王比尔•格罗斯(Bill Gross)从全球最大债权基金之一太平洋投资管理公司(PIMCO)闪辞！！！格罗斯可谓一手打造的PIMCO，用心血灌注的公司！现在这个债券王国的资产规模接近2万亿美元。离职后，格罗斯加入骏利资产(Janus Capital)，新东家规模不及PIMCO十分之一；PIMCO则宣布由伊瓦辛(Daniel Ivascyn)担任新首席投资官。

曾经的华尔街债王比尔•格罗斯(Bill Gross)闪辞，加入骏利资产(Janus Capital)的这个消息震荡了整个资本市场。一个没有国土的国王还能称之为王吗？格罗斯的王者光环淡去，取而代之的是一个摇滚草根兼数学天才——双线资本(Doubleline Capital)首席执行官德拉赫(Jeff Gundlach)，华尔街真的是一个从来不缺少传奇的地方。

新债券天王的诞生！！

格罗斯的王者光环在慢慢淡去，谁将加冕华尔街债券之王？外媒认为，双线资本(Doubleline Capital)首席执行官德拉赫(Jeff Gundlach)早已成为新一代债券之王。

财富管理公司Ritholtz Wealth Management首席执行官Josh Brown指出：无论是从管理的资产规模还是资产净流入，Jeff Gundlach俨然已经成为债券之王有一段时间了。格罗斯的闪辞真正如同一场Jeff Gundlach新债王的正式加冕仪式而已罢了。

格罗斯曾经考虑加入Jeff Gundlach的公司，但是没有成功。Jeff Gundlach曾告诉路透社说：“我是公司的CEO。我曾近和格罗斯讨论过如何合作，但我永远不会是一个‘联席领导者’。”这番话看似傲慢，也显示Jeff Gundlach的王者信心。

截止去年8月，双线资本的管理资产突破400亿美元，其中资金净流入达5.98亿美元。2013年，公司的管理资产还只有350亿美元。机构认为，资本还会源源不断流入双线资本。Doubleline Capital自金融危机以来，基金流入一直很稳定，并且丝毫没有减弱的迹象。上半年，大多数投资抵押贷款支持证券(Mortgage-Backed Security)的基金都面临投资者赎回资金的困境，格罗斯的PIMCO旗下主力基金也连续15个月资金净流出。Jeff Gundlach却因年初就押中美国利率不升反降而接连获利，Doubline Capital的12个月回报率名列前茅。

早在2011年，《巴伦周刊》用“债券之王”这样的封号做了有关Jeff Gundlach的封面文章标题，他就开始与格罗斯分享王者的尊号。每次Jeff Gundlach发言，华尔街都不敢掉以轻心。这正如达拉斯一位资金管理经理Charles Sizemore所说，这些年来Jeff Gundlach其实已经抢了格罗斯的不少风头。无论从哪方面讲，现在的Jeff Gundlach都更强大。

天才不走寻常路：摇滚歌手成为债券巨头

Jeff Gundlach称王华尔街的经历颇具传奇色彩。公开资料显示，Jeff Gundlach出生于1959，是土生土长的美国纽约人。父亲是化验师，母亲是家庭主妇，可谓草根出生。凭借卓越的数学天赋，Jeff Gundlach考上了达特茅斯学院，接着又进了耶鲁大学攻读数学博士。两年后，他辍学离开耶鲁，留着猫王那样的大背头，在一支名摇滚乐队当鼓手。好景不长，一年后这样的理想生活就成为泡影。Jeff Gundlach观看了一档名为有关富豪和名流生活方式的电视节目后受到启发，决心冲进华尔街。由于缺少经验，他采用了一个最笨的方法：翻开黄页找到“投资管理公司”这个名录，挨个打电话去碰运气。后来居然也得到了资产管理公司TCW的面试机会。虽然对债券一无所知，Gundlach却以其出众的数学才华打动了TCW，得到了一份分析师的工作。

在Gundlach28岁那年，他在TCW已经得到了抵押证券神童的绰号，管理5亿美元资产。两年后他的年收入达到百万美元，此后十年都是过亿。2009年，TCW炒了Jeff Gundlach的鱿鱼。在TCW就职期间，他领导的TCW全回报基金年均回报率9.1%，2009年的回报率更是比同类基金平均水平高出一倍多。离开TCW不久，Jeffrey Gundlach联合TWC的前共同基金管理人Philip Barach及14位资深员工一起成立了著名投资公司双线资本。

旧债王走下坡路

格罗斯走下坡路是因为他在投资和管理公司两方面都出现了问题。投资方面，PIMCO的资金流出严重。截止今年8月，格罗斯的王牌基金全球回报基金(Pimco Total Return fund)遭遇连续16个月赎回，总金额高达680亿美元。

PIMCO于9月23证实，公司旗下ETF因定价问题正接受美国证券交易委员会(SEC)调查。债基连续数月遭巨额赎回，业绩大幅下滑，多年搭档突然离职，用“屋漏偏逢连夜雨”来形容今时的格罗斯恐怕再合适不过了。华尔街日报(WSJ)早些时候援引知情人士称，SEC正在调查PIMCO是否人为夸大旗下旗舰基金Pimco Total Return ETF的回报。实际上，对Pimco定价问题的调查已进行数月，格罗斯、PIMCO的CEO等已被SEC调查人员约谈。截止6月30日的数据显示，格罗斯的新东家Janus Capital资产管理规模1777亿美元，不足PIMCO的十分之一。研究机构晨星数据显示，格罗斯即将管理的这只“全球无限制债券基金”最近三个月回报率0.18%，同期巴克莱债券综指的回报率为0.9%。

债王易主，归根结底的原因就是资产合理分配从而实现利益最大化的能力。经济形势，社会条件，资本市场每天的变化都日新月异，一层不变的投资方式并不适用。

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