疫情危险中隐藏着机遇，金融专家的6条给投资者的忠告

澳洲财经见闻 · 发表于 2020-4-23 09:30:02

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近日，澳洲最大的医院运营商拉姆齐医疗集团(Ramsay Healthcare)启动了自疫情爆发以来规模最大的公司融资，计划向投资者发售新股来筹集总计14亿澳元的资金。

这是澳交所迄今为止在这场疫情中进行的规模最大的融资活动，还有很多其他行业也在向投资者寻求支持，包括3月底发行的价值8.8亿澳元的电子耳蜗。在在整个危机期间，企业获得了更大的融资灵活性，相关规定有所放松，允许规模较大的企业在配售中筹集高达其市值25%的资金，前提是它们配置股票购买计划。

最近市场上坏消息有点多。

新冠疫情的流行使全球经济陷入瘫痪。为了减少病毒的传播，大多数国家都采取了禁闭、社交疏远和新的隔离规定。为了支持就业和支出，很多政府迅速承诺大幅增加公共支出，其中大部分用于就业补贴。货币政策也比以往任何时候都更加宽松。

自2月20日以来，平均股价大幅波动——先是暴跌35%，然后在有迹象显示疫情已过峰值时，收复了约一半的跌幅。

危机危机，危险中同时蕴含着机遇？现在似乎是投资市场入手的一个好时机，但经济专家告诫说，目前投资者在考虑股票市场的短期和长期前景时，有以下6点需要牢牢记住。

1. 回顾历史的教训

这不是世界经济和投资市场第一次陷入恐慌。通常，在危机期间，多数人的观点是：任何复苏都将是漫长而不全面的，以后的世界将会大不相同，我们将不得不应对严峻而令人不快的“新常态”。

但现实很少像人们担心的那样糟糕。资产价格和经济状况通常会比预期提前走强，大多数商业和投资很快又回到了常态。回顾过去，每次危机都是投资者买入优质股票的时候，而不是卖出的时候。

4月20日，标普/澳交所200指数（S&P/ASX 200）收于5353点，下跌134.54点

举一下过去半个世纪的四个例子给大家借鉴。

在2008年的全球金融危机中，很多人普遍的观点是，在那之后的10年或20年里，经济增长将持续低迷，失业率居高不下，股票回报率几乎可以忽略不计。但事实上，其结果是10年的经济增长(虽然是温和的)、就业的强劲增长和股市的牛市。

2001年，美国遭受恐怖袭击，被认为可能会给世界留下一个“永远不会再一样”的世界，但这并没有发生。

1987年10月，股市崩盘——股价在25分钟内暴跌25%，引发了人们的猜测：就像1929年的崩盘一样，大萧条将接踵而至；然而，并没有。

上世纪70年代，当油价上涨了6倍时，西方经济的繁荣似乎已成定局，“滞胀”被认为会持续很长时间，但随后很快就被击败了，油价没有继续上涨。

2. 注意疫情的关键数字

虽然现在定论还为时过早，但这场疫情在中国似乎已经得到了控制，但在欧洲和美国达到顶峰，澳大利亚和新西兰的感染率和死亡率，远低于全球平均水平。但可能会发生进一步的疫情，投资者应密切关注病毒感染者人数的趋势。

3. 细心留意最近出台的政策

在疫苗被发现并大规模生产之前，放松社交距离限制是有风险的。政府需要采取分阶段的放松措施，即慢慢放宽那些对新感染率影响不大、但可以降低疫情数字的经济和社会行业。

4. 关注经济好转的迹象

在全球范围内，支持性宏观经济政策的地区达到了前所未有的规模。例如，美国、日本和澳洲政府的可自由支配支出，都增加到了GDP的10%以上，如有需要，将提供额外资金。大约持续到2020年底，全球经济活动将感受到重大影响。

在接下来的几个月里，股票市场可能会频繁传来一些负面的报告，这些报告包括经济状况已经恶化到何种程度，公司收益的下降，以及澳洲夸大未来股息削减的预期，但是注意从蛛丝马迹中观察经济好转的迹象。

5. 在股价便宜的时候购买优质股票

股市的动荡可能会持续相当长的一段时间，这也给持有现金、了解风险的投资者带来机会。

拥有长期投资经验的霍华德•马克斯(Howard Marks)总结了自己最近的想法：股市频繁传来的坏消息让投资者很难下得了手，很多人形容说，“我不会接一把掉下来的刀子”。但这同时也把价格推到了荒谬的低水平。

这就是我很为什么喜欢这句话“当时机到来的时候，你却不想买”的原因。当坏消息接踵而至，价格暴跌，不知道什么时候触底时，入市真心不容易。但这也是投资者最大的机遇。

对我来说，最重要的两点是，1、我一点也不担心市场很可能在未来几个月走低，2、我会在今天发现有价值的时候买入。我认为这两个说法并不矛盾。

6. 财政和货币宽松政策的后续影响

各国政府目前慷慨的财政和货币宽松政策必将取消，并在未来几年最终逆转。我的下一篇专栏文章将概述其长期影响。但作为一名投资者，我目前的重点是翻过仿佛挡在眼前的千山万水，找到那块人迹罕至的处女地。

本文原作者唐·斯塔莫(Don Stammer)是斯坦福大学布朗金融顾问公司(Stanford Brown Financial Advisers)的顾问，文中所表达的观点仅代表其个人的观点。

交流：您认为现在是投资入市的好时机吗？欢迎在评论中分享您的观点。

参考资料：

https://www.smh.com.au/business/companies/ramsay-healthcare-makes-1-4-billion-pitch-for-capital-raising-20200422-p54m1u.html

https://www.theaustralian.com.au/business/wealth/weve-had-downturns-before-heres-how-to-invest-wisely-for-the-future/news-story/a1b7d31ea7ebcea9034bd831a11ad6fa

发布者：afndaily，转载请注明出处：www.afndaily.com

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