中资金矿股Focus董事会建议股东拒绝收购要约：根本不具吸引力

ACB News《澳华财经在线》1月31日讯 针对小股东Theta(ASX：TGM)发出的收购要约方案，金矿勘探商Focus Minerals Ltd (ASX：FML)周五于盘后发布《标的声明》称，董事会一致建议股东拒绝TGM以每2股TGM股票换购Focus 1股的要约方案。

根据声明文件，Focus称TGM的要约是在公司宣布运营重启计划和授权供股方案之后随即提出的，具有“机会主义”的特点。自TGM宣布要约以来，Focus已通过供股计划成功募资2550万澳元，另外还有1000万美元未担保债务融资可供使用。

（延伸阅读《并购观察：山东黄金拒绝报价 Theta压力横生 Focus何去何从？》）

“董事会认为，各位股东应当看到，你们目前持有的这家黄金勘探公司拥有大量的资金准备，是一家具有积极前景，包括近期发展机遇的独立公司”。

( 图片来源：《澳华财经在线》)

Focus建议股东拒绝TGM收购，并给出四个关键原因：

1. 交易对价仅由TGM股票购成，“根本不具吸引力”（fundamentally unattractive）。

2. Focus拥有强劲的业务平台，正按照战略规划推行各项工作计划，以驱动价值增长；

3. 要约内容并不充分，未能恰当反映Focus战略资产的基本价值。

4. 要约的具体条款会对任何接受股份交换的股东造成重大风险。

12月9日并购消息曝光以来，Theta股价则由0.175澳元跌至0.155澳元，这意味着Theta初始报价溢价率和隐含价值正在缩小，加价压力渐渐萌生。

继控股股东山东黄金表达拒绝立场之后，Focus董事会又一致作出“拒绝要约”的建议，Focus的股东们将做何选择？Theta又将如何应对？

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