【ACY证券】西方制裁陷入“囚徒困境”，欧美股指延续下降趋势

最近的市场无疑是疯了，上周原油大涨25%已经足够惊人，结果今日开盘，布伦特与WTI原油高开高走再涨15%。不仅如此，黄金美元同时大幅高开，欧美股指集体跳空下跌，全球市场剧烈的波动性令人胆寒。这场战争的影响远比想象中更为激进。然而真正主导市场走向的却并非是实际影响，而是情绪面的预判。以能源为例，其实目前欧美诸国均未明确限制俄罗斯能源出口，进口限令均在商讨或计划当中。同时也没有任何消息称，俄罗斯方面中断能源供应。然而正是这个“正在讨论”的议题已经让市场提前作出了反应，今日开盘便出现大量抛售股票并买入能源、金属与黄金。

事实上，针对是否禁运俄罗斯能源产品，欧洲与美国的态度大相径庭。美国作为页岩油生产大国，本就不依赖进口，这也让美国在制裁俄罗斯时不遗余力。但美国是“不当家不知柴米贵”，欧洲由于其复杂成员国组成，政策需要顾及诸多因素。一旦切断俄罗斯能源供给，无法短时间内找到替代，欧洲经济将面临系统性崩坏的风险。而这点已经反映在近期欧洲股市的崩溃当中。

目前西方国家陷入了类似“囚徒困境”的牢笼当中，一方面欧美国家需要合纵联营，通过经济威胁迫使俄罗斯尽早收手；但另一方面，西方诸国经过疫情打击各有难处，不一定能够抵抗俄罗斯低油价的“诱惑”。就在昨日，知名跨国能源年企业壳牌在遵循政府指导的条件下，以低于市价近30美元的成本买入了72.5万桶俄罗斯乌拉尔原油，毫无疑问将赚的盆满钵满。无独有偶，在西方抵制俄罗斯资本市场之时，高盛和摩根大通等机构却一直在买入俄罗斯廉价公司债券。目前全球局势的发展非常不明朗，投资者需要对情绪面风险充分做好对冲。

NAS100一小时图

虽然欧洲股市遭遇重创，但连跌三天后容易出现技术面反弹，反而美国市场持续承压，风险偏向下行。从纳指小时图来看，今日早盘指数已经实体跌破了颈线支撑，13750位置将对价格形成反向阻力。伴随下周美联储加息决议的逼近，美国股市的头部压力也在逐渐释放。从一目均衡图来看，本该收敛的快慢线受到早盘行情刺激恢复空头排列，价格有突破迟行线的可能，同时先行云已经发生转向，将压制指数的反弹幅度。整体来看交易策略以逢高做空为主，阻力主要集中在13750和14000附近，现价下方的关键支撑主要看13000的整数位关口。

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