( 图片来源：《澳华财经在线》)
作者 : 澳村牛哥
随着上周五收市，备受市场关注的二月财报季行情步入尾声。
美股方面，尽管道指、纳斯达克指数和标普500三大股指过于几个月内先后创出历史新高，但2月走势整体呈现高位震荡回落整理态势。
三大指数2月跌幅不一。其中道琼斯工业指数下跌1.58%，标普500指数下跌1.42%。
相较之下，纳斯达克指数下跌幅度最大，达到3.97%。
过去一年多来被视为观察市场和投资人信心风向标的美股科技“七巨头”（也称“七姐妹”公司），在刚刚过去2月份，二级市场表现出现分化。
颇为吸引眼球的是，去年4月中旬以来人气爆棚、一路逼空上扬的电动车巨头——特斯拉（Tesla, Inc, TSLA），2月在披露年报后，延续回落调整态势——全月下跌27.59%，市值重回万亿市值之下。
股价下跌的并非只有特斯拉。
美股知名科技股中的微软（Microsoft Corporation , MSFT），上月下跌4.35%。
谷歌（ Alphabet Inc，Google's parent company, GOOG / GOOGL）下跌16.24% 和16.54% 。
亚马逊（Amazon.com, Inc, AMZN）下跌10.69%。
Meta（Meta Platforms, Inc. formerly Facebook , META）下跌3.04%。
人气股芯片巨头英伟达（NVIDIA Corporation ,NVDA）和科技巨头公司苹果（Apple Inc, AAPL），成为“美股科技股七姐妹”中2月录得上涨的两家公司。
二者二月涨幅分别为4.04%和2.07%。
英伟达（NVIDIA Corporation – NVDA）上周四披露强劲的业绩后，当日股价依然回落8.48%点，次日上周五股价在2月初股价低位113美元上方企稳回升，收盘报收124.92美元。
按照2月最后一天的收盘价241.84美元，苹果对应最新市值为3.63亿美元，市值重返第一。
英伟达则以3.06亿美元的最新市值，紧随苹果之后。
上月美股三大指数的回落或在表明，随着美股处于历史高位和市场对过去几年来推动美股上涨的大型科技股盈利增长前景趋于谨慎，加之特朗普总统关税政策的潜在影响，市场和投资人投资情绪开始出现变化。
过去一年多美股三大指数上涨背后，市值和指数权重占比极大的美股七姐妹公司，贡献了相当的上涨动能。许多机构投资者、散户投资者和大型基金，都大量投资于美股科技股，这些投资在2024年确实带来了丰厚的回报。但机构建模分析表明，如果特朗普总统的关税政策对科技和消费品行业造成严重破坏，这些科技股股价或出现大幅回落。
上月，高盛警告2025年美股或面临30%回调风险。目前市场普遍认为，特朗普总统的政策与通胀，将成为影响市场的重要变量和关键推手。
近期亦有报道称，越来越多的散户投资人开始看空美股后市。
《澳华财经在线》证券市场编辑团队认为，尽管2月三大指数出现回调，但目前尚难以据此得出牛市行情终结的结论，从技术层面看，目前美股依然运行在2020年疫情以来的这轮超级牛市之中。
以道琼斯指数为例，如果以疫情以来本轮超级行情1浪（运行时间 2020年2月-2022年1月）的18700点左右的升幅为基数，3浪上升最低目标量度升幅应不低于此。目前市场高点45073点，距离技术上要求的3浪最低的量度升幅目标，尚有2千余点距离。
近期的回撤，是否会在关税、地缘政治等在内的多种因素作用下，演变成4浪调整甚至是行情的终结？尚需要进一步观察。
当然也不排除一种可能———即年初至今的回调，意味着4浪调整已经展开。
短期而言，过去几个月来持续调整的“美股科技7姐妹”，会否在接下来的三月完成调整，并在二季度重返上行，将成为影响市场投资人情绪的重点观察对象。
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