宁德时代与特斯拉再签四年大单，电池争夺战升级

钟叔驾道

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距离前一次合作结束还有一年，特斯拉就再度延长了和宁德时代的合作期限。

2021 年 6 月 28 日晚，宁德时代发布公告，公司已与特斯拉签订协议，将在 2022 年 1 月至 2025 年 12 月期间，向特斯拉供应锂离子动力电池产品。

换言之，未来四年内，特斯拉旗下的 Model 3、Model Y 等车型将会使用来自宁德时代的电池组。

2020 年 2 月 3 日，双方就开始合作。特斯拉迅速成为宁德时代销量的中流砥柱。

世纪证券统计显示，按装机口径计算， 2020 年特斯拉为宁德时代第三大客户，而到 2021 年第一季度，特斯拉一跃成为其最大客户 。

此次双方绑定再度加深，不仅是对双方以往合作的肯定，也是在电池荒危机下提前为自身争取新一轮竞争砝码。

需求猛增下的 " 电池荒 "

一直被誉为电动车心脏的动力电池，在未来电动化竞争中占据了战略地位。如今这一物资正面临供应短缺的问题。相比 2020 年开始爆发并蔓延至今的缺芯危机，电池荒已经成为车企推进电动化战略落地的最大困扰之一。

2021 年 3 月初，蔚来创始人李斌曾在蔚来 2020 年 Q4 财报电话会议中提到 " 电池供应链将成为瓶颈 " 的话题。此前小鹏汽车 CEO 何小鹏为了从宁德时代顺利拿货，也不得不到宁德蹲守一周。

快速增长的市场需求，是导致 " 电池荒 " 的推手。据市场机构 EV Volumes 统计，2020 年全球共销售新能源汽车 324 万辆，同比增长 43%。

中国市场增长形势同样不俗。中国汽车工业协会统计数据显示，2021 年 1 月～4 月，中国新能源汽车产销双双超过 70 万辆，分别达到 75.0 万辆和 73.2 万辆，同比增长 2.6 倍和 2.5 倍。

电池需求自然水涨船高。根据中国汽车动力电池产业联盟数据，2021 年前 4 个月，中国动力电池累计装机量约为 31.6GWh，同比增长 241%。

为了保证电池供应，各家车企各出奇招——增加采购规模、自建电池工厂、与电池巨头合作。

虽然特斯拉和大众纷纷自建电池厂，但并不意味二者将放弃从外部供应商采购电池，双方同属宁德时代朋友圈。通用汽车、福特汽车、日产汽车和丰田汽车则选择了与先进电池企业合资建厂的模式。

如此背景下，宁德时代和特斯拉的合作再度升级，也是电动化浪潮下的必然选择。

强强联手，建立护城河

这次的合作，用强强联手来形容最为合适。

对宁德时代而言，虽然已经在动力电池市场封神，站上万亿市值高位，但此次绑定将继续让其保持 C 位。

2021 年 6 月 29 日，宁德时代股价再创新高。截至收盘，宁德时代股价报收 508.51 元 / 股，涨幅达 2.96%，总市值超 1.18 万亿元，涨幅超过 4 倍。

市值的大幅增长背后，是宁德时代在动力电池领域的绝对优势。据韩国研究机构 SNE Research 公布数据，2020 年宁德时代装机量为 34GWh，连续四年卫冕全球第一。位列其后的依次是 LG 和松下。

和国内车企加速绑定的同时，宁德时代也强势卡位海外客户供应体系。国信证券显示，2020 年宁德时代全球 / 国内装机市占率分别为 26.0%/50.1%。

此次合作协议并未约定中国市场，也就是说通过配套特斯拉在全球范围内出售，会进一步推动宁德时代在海外市场的突围。

对于特斯拉而言，订单签订可以暂时缓解电池荒的局面，保证产能不受影响。同时，随着国产化率的不断提升，采用本土化供应和生产的方式会进一步降低成本，快速提高产量，从而提升整体议价能力。

2020 年，特斯拉首次实现全年盈利，其中离不开中国板块的支持。2020 年特斯拉在中国营收达到了 66.62 亿美元（约合人民币 430 亿元），同比增长 124%。

得益于产能的不断提升，上海超级工厂目前生产的 Model 3 与 Model Y，在已经实现每年 25 万辆的产能基础上，计划 2021 年将增至每年 45 万辆。除满足国内市场用车需求外，部分国产 Model3 还将出口海外。

催生高端动力电池市场竞争

从市场份额来看，动力电池格局依然是强者恒强。上一轮新能源补贴要求下，拥有高续航优势的三元锂电池成为市场霸主。新一轮动力电池规定下，三元锂和磷酸铁锂不得不在安全领域再次站在同一起跑线。

但高精技术始终掌握在少数玩家手中，在潜力巨大的高端新能源市场，对优质电池的争夺必然日趋激烈。

有业内人士指出，目前特斯拉高质量电池仍然稀缺。如果想要做续航超 500 公里的电动汽车，基本只能选择三元锂电池，国内能量产这种高能量密度电池的厂家只有那么几家。

5 月年度业绩说明会中，宁德时代表示 811 电池目前占动力电池总出货量的 20% 以上，并且已在海外市场实现大规模交付。该类型电池凭借高能量密度和长续航、低成本优势，依然是宁德时代目前的主流技术，也是未来一段时间内宁德时代的‘杀手锏’。

高端电池缺货的情况下，电池厂商之间的竞争也进入白热化。2020 年动力电池装机量排行中，宁德时代、LG 化学以及松下三家占据了全球 68.9% 的动力电池市场份额。排名第二的 LG 化学全年装机量仅比宁德时代少 3GWh，达到 31GWh，较 2019 年增长了 19GWh，涨幅达 150%。

钟述

在动力电池地位日益升级的情况下，此次双方的强强绑定，将继续加深二者在各自领域的竞争优势。保证供应链稳定前提下，特斯拉的销量有望持续增长。宁德时代也将继续横扫动力电池领域。当越来越多玩家步入造车赛道时，拥有绝对优势的双方绑定，也将推动整个新能源产业的向前发展。

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