——2024悉尼RIU矿业会议侧记（1）
作者：澳村老牛
【本文导读】
● 回首2020年以来的澳股市场，随着锂盐及上游锂辉石价格前期的一轮飙涨，以金属锂为代表的电池材料板块个股，异军突起放量走强，为关键矿物勘探开发公司的“吸金效应”写下浓重的一笔。
● 尽管如此，锂矿行业依然难以避免行业周期性魔咒的影响，在产业政策和资本力量的双重影响下，锂产业链的供需切换似乎更为魔幻。
● 2022年11月碳酸锂现货价格触及每吨60万元人民币高位后出现回落，过去一年半时间中，碳酸锂现货价格断崖式下滑，导致全行业出现大幅波动和洗牌。
● 在这轮行业周期变化中，ASX澳交所上市的上游锂矿勘探及生产公司，受到不同程度的冲击——绝大部分锂矿上市公司股价，在雪崩的碳酸锂价格变动影响下，出现了不同程度的大幅下挫。
● 锂矿行业遭遇的寒流是否已过去是市场颇为关注的话题，产业链内的业内人士如何看？外围的市场投资者又是如何看待锂矿板块未来的走向？
上周，RIU矿业会在澳大利亚悉尼举办，多家上市公司参会并进行分享交流。
RIU 会议现场 图片来源：《澳华财经在线》
RIU 参展企业站台 图片来源：《澳华财经在线》
《澳华财经在线》参会记者在会议期间和部分参会企业代表进行交流，以下是基于RIU会议期间相关沟通交流编写的会议见闻，文中相关嘉宾分享的观点和评论，仅作交流，不可视为或做为股票投资依据。
Lithium Plus Minerals (ASX:LPM) Chairman Dr. Bin Guo： 锂链震荡寻底磨底概率大
曾先后供职于全球矿业顶级咨询机构SRK和中信证券澳大利亚，也曾担任专业机构Mining One驻中国区首席代表的Dr Bin Guo，系ASX澳交所锂矿上市公司Lithium Plus Minerals (ASX:LPM)的董事局执行主席。
针对锂矿行业乃至整个矿业板块过去一年多的跌宕起伏， Dr Bin Guo在和《澳华财经在线》交流时表示，被很多投资者视为高风险和高回报的矿业，是一个周期性极强的行业，正如一天有昼夜、一年有四季。他观察到那些成功的矿业投资者，通常是那些在行业最为鼎盛之际分批退出，在行业处于低谷时能够逐步建仓的人群。
他进一步解释说，这些成功的投资者，极具耐心和胆识，他们不仅对标的资产的内在价值和成长空间，有着专业的分析和判断，更重要的是，他们具有逆向思维，在市场和大多数投资人最悲观——也就是行业板块在股市中陷入最寒冷的“冬季”之际，敢于果断出手入市，并在价值理念支撑下不为市场阶段性波动所左右，静待行业新一轮景气周期的到来。
当谈及Lithium Plus Minerals (ASX:LPM)北领地达尔文最新锂矿项目进展时，一同参会的该公司董事Simon Robert Kidston先生表示，目前公司已按计划在去年底完成了旗下Bynoe 锂项目中的LEI项目的初始资源量报告（MAIDEN HIGH-GRADE LITHIUM RESOURCE DECLARED AT LEI）。Lei项目初始资源量 (MRE)为410万吨品位为1.43%的锂辉石矿（4.1Mt @ 1.43% Li2O，资源量等级包括控制（Indicated）级和推断（Inferred）级。
延伸阅读：《北领地锂矿公司Lithium Plus (ASX: LPM) 决战转型之年 公司预计资源量报告本年内发布》、《410万吨高品位锂辉石！Lithium Plus北领地Bynoe 锂项目如期发布雷项目初始资源量报告 考虑地下开采和DSO直销锂辉石原矿》、《苏州天华时代参股澳洲锂矿公司Lithium Plus （ASX：LPM）资源量初始报告有望完成在即 最新动态抢先看！》
目前Lithium Plus Minerals (ASX:LPM)公司现金充沛，本年度将重点推进Lei项目开采所需的各种许可，并重点关注 Lei 以外具有重大发现潜力的其它勘探区域。最新返回的2个钻孔（BYLDD034、BYLDD037)钻芯化验结果令人鼓舞。
图片来源：Lithium Plus Minerals (ASX:LPM) 2024财年3 季报
Lithium Universe Ltd (ASX: LU7) 董事局主席Iggy Tan：未来12个月锂链低效产能出清完毕 眼下市场处于底部
对于目前锂矿行业的现状，澳交所锂矿行业另一老兵Ignatius (Iggy) Kim-Seng Tan也持类似的观点。
Iggy曾担任澳交所第一家锂矿开采加工公司——银河锂业（Galaxy Resources Limited ， ASX: GXY，2021年并入Orocobre Limited）的董事总经理，他带领团队打造出澳大利亚第一家海外控股的锂盐加工企业——银河资源江苏碳酸锂加工厂。参考阅读《银河资源江苏碳酸锂厂产品产量增加50%》、《银河资源阿根廷项目将应用专利提纯技术》
这位行业老兵的最新职位是Lithium Universe Ltd (ASX: LU7) 董事局主席，此外他还担任电池材料技术公司Altech Batteries Ltd (ASX：ATC) 的董事总经理。
Iggy 告诉ACB News《澳华财经在线》， 锂盐价格大幅下挫的背后，实际上是行业新一轮整合洗牌过程。在他看来，锂盐加工企业中的低效高污染产能，有望在未来6-12个月内出清，锂盐价格超过80%的大幅调整后，眼下是投资人关注锂矿板块的好时机，但他同时称需要关注的是基本面良好的公司，他认为未来一些勘探公司可能很难融到资金。
谈及其担任主席的Lithium Universe Ltd (ASX: LU7)这家定位于碳酸锂生产加工的企业愿景，Iggy信心满怀，他称Lithium Universe拥有一支具备成功的碳酸锂项目交付和运营经验的梦幻团队，娴熟于碳酸锂项目落地和后期管理运营的全部程序和环节。
RIU会议引发的思考：股市中锂矿板块 是否已出现矫枉过正迹象 ？
近期， 《澳华财经在线》和部分华人投资机构和投资人的交流中获悉，随着过去一年多锂矿行业的急速降温，投资者情绪和市场关注点发生了相应的变化。
具有数十年资本市场经历、深谙市场风向和投资心理变化的悉尼华人投资者钟绮（化名 ），从股市角度分享了他对锂矿板块的看法。
钟绮对《澳华财经在线》表示，锂矿板块大部分个股在经历了长达一年多的盘跌之后，逐渐从许多投资人视野中淡去，随着2023年底以来铀矿板块和铜、金矿个股的走强，锂矿板块的市场热度和关注度进一步降低。
他认为眼下市场和投资人对锂矿板块个股的关注和兴趣度，已下滑到近乎匪夷所思的程度。
“ 最近有几家锂矿上市公司陆续发布了最新的勘探进展，尽管钻芯化验结果相当不错——氧化锂品位高不说，且矿化体的钻探截面也非常厚。但公告发布后，无论是股价还是成交量，看上去市场几乎没有给出回应。类似这样的勘探结果，如果放在一年多前的锂矿个股“蜜月期”发布，资金一定会蜂拥而至带动股价大幅上涨“
在钟绮看来，不仅锂矿板块个股的利好被投资者视而不见，即便是主流媒体，似乎也不像一年多前连续对锂矿行业动向进行密集的报道。
“股市关注度大幅降温、成交极度萎缩，利好视而不见，这种状况，通常多在个股底部时出现，这要从另一侧面，说明目前锂矿板块的调整可能出现矫枉过正。”
《澳华财经在线》： 支持行业基本面回暖的因素正在汇集 部分个股已有企稳迹象
表面看，疫情之后锂矿板块的飙升和之后的大幅下挫，和锂盐价格变动有关，但归根结底，最终还是反映出行业供需变化以及其带来的市场投资人情绪波动。
上涨源于供需关系，下跌根源也在于此。
《澳华财经在线》证券市场编辑部留意到，经过一年多的行业调整，影响供需关系和产业链上下游的因素正在不断出现。
需求端看，4月中国经济景气水平总体延续扩张，制造业企业生产继续提速，市场信心总体稳定。汽车产销环比虽有所下降，但同比呈现较快增长，其中新能源汽车和汽车出口同比继续保持快速增长，新能源汽车方面4月产销分别完成87万辆和85万辆，同比分别增长35.9%和33.5%，市场占有率达到36%。
中国汽车工业协会副秘书长陈士华对媒体表示，2024年前4个月，中国品牌乘用车市场占有率超过60%，4月份当月，这一指标为63.5%，延续近年来不断上升的势头。当前，中国新能源汽车产业已经实现量变到质变的过程，产业发展速度超过了之前的预期。
供应端方面，据媒体报道，伴随着锂盐价格过去一年多的大幅下挫，许多业已停产的中国境内锂盐加工企业的库存在不断的清出之中。参课阅读《实探“亚洲锂都”：锂企大面积停产 云母提锂面临双重拷问》
与此同时，澳洲上游的部分锂辉石供应商采矿如也处于暂停阶段。详见《Core Lithium发布季报 股价回落逾2%》
本年初宣布暂停露天矿开采的Core Lithium Ltd（ASX:CXO），上季季度继续处理矿石库存1-3月季度内，该公司矿石加工和锂辉石精矿出货量，环比分别下降14%和67%。上季度末该公司本矿石库存约为 139 吨，公司预计该部分矿石加工将于 2024 年中完成，之后采矿是否重启将取决于锂辉石精矿价格。
另外一家在产的锂辉石开采加工企业Pilbara Minerals（ASX:PLS）本年第一季度生产了17.9万吨锂辉石精矿，销售量为16.51万吨，虽然高于去年第四季度17.6万吨的产量和15.99万吨的销量，但其P1000 项目铭牌产能提高至年开采矿石百万吨的产能爬坡计划， 预计在 2025 财年第 3 季度方能实现，值得一提的，Pilbara Minerals新增产能的承销协议已被相关行业巨头锁定， 换而言之，这部分增量在投入市场前已被消化。
值得留意的是另外一家即将投产的锂矿公司Liontown Resources Limited (ASX: LTR)的项目进度。
2个月前，Liontown宣布已为其瑟琳谷锂项目（the Kathleen Valley Lithium Project）签订了一份 5.5 亿澳元的债务融资协议，从而为该项目的首次投产和年产量提升至300万吨提供资金支持。相关阅读《【澳股观察】：从锂矿明星股Liontown Resources（ASX：LTR）股价变迁看锂矿板块之起伏》、 《Liontown签订债务融资协议 为新项目投产赢得资金和时间》
Liontown最新表示，截至 2024 年 3 月，瑟琳谷锂项目已完成 85% 以上进度，预计于 2024 年中期首次投产。
政策方面，4月24日中国商务部、财政部等7部门联合印发了《汽车以旧换新补贴实施细则》，明确自文件印发之日起至2024年年底前，对个人消费者报废符合条件的旧车，并购买符合条件的新能源汽车或节能型汽车的，给予一次性定额补贴。
上周5月8日，中国工信部最新发布了《锂电池行业规范条件（2024年本）》（征求意见稿），提出引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本，意在引导锂电行业产能向高端优质转变
二级市场方面，A股市场中的锂电板块龙头赣锋锂业、融捷股份等公司已有企稳迹象。澳股方面，最早步入调整的锂矿开发公司Vulcan Energy Resources Limited ( ASX：VUL)， 自本年2月以来，迄今为止连续4个月上涨，上周股价创出过去9个月新高。
《澳华财经在线》证券市场编辑认为，目前锂链板块依然处于行业洗牌周期之中，虽难以排除调整继续的可能，但在经历了锂盐价格大幅下挫之后，二级市场上相关个股企稳反弹回升的动力正在积累之中。
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发表于 2024-5-13 12:50:03
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