除了降通胀，还有什么方法能让澳联储降息？专家：只要这一数据大幅涨至4.5%

AFR

经济学家表示，澳洲的失业率需要迅速且大幅恶化至4.5%，才能让澳联储在通胀高于目标的环境下降息。

自去年11月以来，澳联储一直将现金利率维持在4.35%。

尽管通胀率依然过高，澳联储在上个月的会议中仍讨论了加息的可能性。其衡量物价压力的首选指标——核心通胀（core inflation）预计要到2025年底才能回归目标水平。这一时间表也是全球进入货币政策宽松周期时，澳联储被视为落后者的主要原因之一。

目前，澳洲的失业率为4.2%，澳联储预测到明年中期将达到4.4%，并维持到2026年底。

澳联储正试图实现经济软着陆，以抑制通胀，同时避免像上世纪80年代和90年代经济衰退期间失业率大幅增加的情况出现。

然而，澳洲国民银行（NAB）市场团队的首席经济学家Tapas Strickland指出：“澳联储并没有就其对失业率的容忍度很好地与外界沟通。”

“他们的目标是挽救就业，但如果失业率上升0.1%，澳联储会对此做出反应吗？”

（图片来源：网络）

本周三发布的新数据显示，澳洲第二季度经济增长乏力，仅为0.2%，年增长率仅为1.3%。

Strickland进一步指出，“有一派观点认为无论通胀如何，澳联储都会作出反应（降息）；另一派则认为澳联储会继续关注通胀。”

他还表示，一些人对澳联储在失业率上升的环境下维持利率不变的决心提出质疑。

（图片来源：网络）

Antares Capital投资组合经理Tano Pelosi认为，失业率需要达到4.5%至4.75%才能触发宽松政策。这个水平高于假设的非加速通胀率失业（NAIRU，即在不引发通胀的情况下可以维持的最低失业率）。

他说：“要实现这一点，招聘必须急剧放缓，工作时间和就业增长也必须大幅下滑。”

他预测2025年将会降息。

（图片来源：网络）

Fortlake Asset Management联合创始人Christian Baylis表示，判断就业市场是否放松时，应主要观察员工工作时间和招聘广告的职位空缺数量这两个领域，而目前职位空缺仍然处于历史高位。

联邦银行（CBA）澳洲经济主管Gareth Aird则强调，虽然失业率是货币政策的关键指标，但澳联储关心的不仅仅是失业率的水平，还有其变动的速度。

他认为，失业率将上升，通胀也会比澳联储预期更快地放缓，这使得今年11月降息成为可能。

由于美联储几乎确定将在本月降息，这促使市场预期澳联储也会很快跟进。货币市场预测11月降息的可能性为44%，圣诞节前降息的可能性接近100%。

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