( 图片来源：《澳华财经在线》)
ACB News《澳华财经在线》3月30日讯 伴随俄乌战争进入第五周，麦格理证券（Macquarie Equities）着手调整投资组合模型，开始增持资源股和澳洲国内上市公司股票。
该券商预期，美国经济进入下行周期的背景下，如果大宗商品价格保持坚挺，澳元将继续强势上涨，最高可触及96美分。
海外资金托举澳元上行
麦格理分析团队注意到，战争爆发以来，外国投资者对澳洲股票表现出“强劲兴趣”，开始增加澳洲资产配置。
据《澳大利亚人》援引麦格理澳股策略师Matthew Brooks的话称，“几年来我们第一次看到投资者对澳洲股票产生强烈兴趣，他们主要聚焦资源股，而银行股和房地产股也受到关注。”
战事导致的供应链阻断加剧了大宗商品上涨势头，并给澳洲和其他资源型国家经济带来意外利好。Brooks表示，由于大宗商品行情面临有利形势，澳洲国内经济增长前景骤然改善。
相比之下，美联储示意通过加息减缓通胀，将使美国经济增速放缓，货币政策紧缩加之油价飙涨甚至有触发衰退的风险。
同时，俄国遭受金融制裁及俄股大跌使得投资者更加关注地缘政治风险。Brooks表示，对比之下，澳大利亚因其强劲稳定的政治环境和治理水平再次受到青睐。
以上种种原因导致投资风向“向澳洲偏转”，这可能也是支撑澳元近期由72美分攀升至75美分的关键因素。
大宗商品提供强大助力
Brooks表示，从基于大宗商品价格和澳美利率息差计算的简单模型判断，澳元价值“应当”已经达到96美分。
通常情况下，美国经济处在下行周期时，澳元不会上涨。但大宗商品会提供额外驱动力，支撑澳元上行，尤其是在大宗商品热潮的开始阶段。
“许多投资者或许记得2011年7月澳元曾上涨至1.1美元的高点”，Brooks说道。
他表示，澳元升值对澳洲的海外投资者而言意义重大。
瑞银调升铁矿价格预测
俄乌战争加速去全球化进程、相关国家降低对俄国能源依赖度、疫情导致供应中断等趋势均对大宗商品价格和通胀形成支撑，进而利好澳大利亚。
UBS瑞银已调高包括铁矿石在内的多种大宗商品价格预期，对2022年与2023年铁矿石价格预期分别调升至135美元每吨和105美元每吨。
与此同时，UBS将力拓(ASX：RIO)和Fortescue福特斯克金属集团（ASX：FMG）股票评级至中立，并调高目标价。
ASX板块轮动 资源股前景强劲
尽管澳洲远离战场，俄乌战局却对澳洲股市产生较大影响。
麦格理认为，澳元强势主要利空非资源类、以海外营收为主的股票，同时澳元和通胀上行将打压工业股，银行股则因债券收益飙升而变得较为安全。
“有多方面的理由可以看涨资源板块”。
Brooks认为，周期性资源股盈利前景仍然强劲。
按照现货价，麦格理预计ASX100资源股指数2023财年盈利水平将有超过50%的上涨。
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发表于 2022-3-30 09:50:02
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