( 图片来源：《澳华财经在线》)
ACB News《澳华财经在线》9月13日讯 尽管有关中国经济快速复苏的预期落空，但这些澳交所股票仍有可能成为赢家。
近期《澳洲金融评论报》一则评论文章指出，由于两国关系密切交织，澳大利亚投资者的“盈亏”许多时候依赖于对中国经济形势的理解和把握：他们或者在中国有直接投资，或者所持的澳交所股票“命运”与中国市场紧密相联。
瑞银点名ASX中国股（China plays）
投行瑞银（UBS）在澳交所ASX 200指数中标注出了35家“中国股（China plays）”。该榜单以资源公司为主，但也包括食品生产（Graincorp、A2 Milk和Clover）和交通运输行业（Flight Centre、Qantas澳航、Brambles和Kelisan集团）的股票。
据瑞银分析师Richard Schellbach计算，ASX 200股票整体平均市盈率（PE）对应估值比COVID疫情前便宜了11.3%，但“中国股”名单的中位股票对应的折价率为16% 。
可以看到，疫情期间，由于中国基础设施支出大幅增加的希望落空，澳交所上市铁矿石公司的股票大多横盘甚至下跌。
铁矿集团福特斯克(ASX:FMG)近3年股票走势（图片来源：ACBNews澳华财经在线）
市场预期悄然扭转
目前不少专业投资者认为市场情绪的拐点时刻已经出现。
Frontier Advisors咨询师Brad Purkis指出，美国大型共同基金对中国股票的风险敞口目前处于历史低位，通常美国投资者对中国股票偏好的变化可能会对澳大利亚投资者产生重要影响。
但Purkis提示称，如果经济持续复苏或地缘政治紧张局势缓和，当美国和全球投资者决定再次对这一市场领域进行重大投资时，对中国和新兴市场进行减持的澳大利亚投资者可能会被甩在后面。
Maple Brown Abbott亚洲和新兴市场投资组合经理Will Main表示，市场对疫情后中国经济复苏步履蹒跚的失望情绪很大程度上已经反映在了股票估值中。
“从风险回报的角度来看，中国市场的机会看起来十分诱人”，Main表示，随着通过财政政策展开支持的动力加大，预计2023年下半年中国的经济复苏将取得更多进展。
（关联阅读：《专家预测中国股市或将反弹 推荐部分中国和澳洲上市公司股票》）
多个主题率先回暖
全球研究公司Gavekal的策略师Louis Gave认为，中国已经出现“双速经济”的迹象，服务业和高端消费品行业的表现要好于仍在困顿当中的房地产行业。
Gave表示，旅游、奢侈品和电子产品等投资主题有可能会继续跑赢大盘。
这种趋势对于一些在澳交所上市的公司而言是个好消息，最明显的例子是奔富酒的生产商Treasury Wine Estate富邑酒业（ASX：TWE）。
自中国宣布降低对澳大利亚大麦80%的关税以来，引发市场猜测中国对澳洲葡萄酒惩罚性关税可能很快也会降低，该预期驱动富邑酒业股价大涨。
据咨询公司Field Research了解，有澳红酒行业相关的高级官员透露，他们认为取消澳大利亚葡萄酒出口关税的程序会比大麦晚大约六个月。
红酒生产商富邑酒业(ASX:TWE)近6个月股票走势（图片来源：ACBNews澳华财经在线）
重新聚焦“中国故事”
优质婴儿配方奶粉销售商A2 Milk(ASX:A2M)也可能成为长期受益者。
尽管该公司在8月末仍警告称，中国经济面临诸多挑战，但市场营销专家Chris Flahey表示，中国龙年往往是出生率较高的年份，澳大利亚婴儿配方奶粉公司在中国市场的机会仍然很大。
Flahey认为，Bubs(ASX:BUB)、Bellamy贝拉米甚至A2销量下降只是源于疫情带来的物流挑战——消费者仍然钟爱这些品牌。
“中国妈妈们仍然想要最好的产品，一旦有机会再次购买，她们就会抓住这个机会。”
ASX上市的中国产品进口商正受益于产品价格大幅下降，以及产品进入澳大利亚市场的运费大幅降低的前景预期。
小盘股花卉种植商和销售商Lynch Group集团(ASX:LGL)的股价今年迄今上涨了近50%，该公司报告称，中国对其产品的需求十分强劲。
花卉种植商Lynch集团(ASX:LGL)近6个月股票走势（图片来源：ACBNews澳华财经在线）
在中国将澳大利亚重新列入当地旅行社获准前往的目的地名单后，旅行服务公司Helloworld（ASX:HLO）向股东表示，来自中国的游客将带来“持续的（业务）机会”。
来自中国的国际学生人数快速反弹的预期，亦令投资者期待IDP等国际教育机构是否将从中受益。
在澳交所，“中国故事”的杠杆作用无处不在。而在经历多年波折后，澳洲商界对加强与中国中国市场联系的渴望也愈发强烈。
（延伸阅读：《澳洲商业组织敦促阿尔巴尼斯年内访华应携企业代表团前往》）
冬去春来，ASX的“中国股”队列是否会迎来预期中的惊艳反弹，本网将持续跟踪，敬请保持关注。
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发表于 2023-9-13 14:50:02
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