浙商证券：中国垃圾焚烧市场进入成熟期 龙头企业或迎来出海机遇

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ACB News《澳华财经在线》9月24日讯，浙商证券发布最新研报指出，中国垃圾焚烧市场已逐渐进入成熟期，相关上市公司的项目建设速度放缓，资本开支回落明显，带动多数公司在2023年实现自由现金流转正。与此同时，各公司的在建和筹建项目规模逐年减少，未来资本开支预计将进一步回落，自由现金流状况有望持续改善。

浙商证券行业研究人员认为，在中国国内焚烧市场逐步成熟的背景下，出海成为行业龙头企业下一步发展的重要方向。

研报指出，东盟国家，特别是菲律宾、越南、印尼、泰国和马来西亚等，当前的垃圾处理方式依然相对粗放，且固废产量持续增长，环保压力日益加大。由于这些国家人口密度较高，政府对焚烧项目的支持力度较大，为项目的推进提供了必要条件。根据估算，东盟国家的垃圾处理投资空间合计超过700亿元人民币，项目的盈利能力可观，成为理想的出海目的地。

浙商证券认为，出海将成为焚烧行业下一阶段的重要发展方向，行业龙头企业有望在这一进程中获益。

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