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10:16开始走V但午后回落 今天A股算不算“牛回头”？
10月10日，市场全天震荡分化，沪指冲高回落，创业板指继续调整。截至收盘，沪指涨1.32%，深成指跌0.82%，创业板指跌2.95%。 板块方面，煤炭、风电、中字头、银行等板块涨幅居前，半导体、软件、证券、鸿蒙概念等板块跌幅居前。 整体上个股涨多跌少，全市场超2900只个股上涨。沪深两市全天成交额2.14万亿元，较上个交易日缩量7968亿。 自周二巨幅震荡回落以来，A股今天终于略微缩量企稳，也算给慌神的新股民吃了半颗定心丸。 分时图显示，10:16前后市场整体触底回升，走出V字反转，午后虽然自然回落，但收盘恰好卡在了0轴上方。 Advertisements  三大指数仅沪指收红，但以万得全A的表现来看，5日线上方收出十字星，多少给市场留了点“盼头”。  这个盼头，目前主要指向本周六的财政部专场新闻发布会。 据报道，国务院新闻办公室将于2024年10月12日（星期六）上午10时举行新闻发布会，请财政部部长蓝佛安介绍 “加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展” 有关情况，并答记者问。 天风证券认为，周六财政部的发布会大概率会有增量财政政策。逻辑上，今年财政缺口明显大于去年，有必要也有空间推出增量政策弥补缺口。 盘面来看，受早间央行决定创设“证券、基金、保险公司互换便利”的消息影响，市场资金偏好由前几天的科技成长，暂时回归前期涨幅一般、强调股息率的红利股、中字头和养殖板块。 但与前两个月的“跷跷板”行情略有不同，当下市场流动性充沛，资金虹吸效应并不明显。 或者说，如果你坚信本轮行情是牛市，所有板块都会有表现的机会，那么就不必对板块轮动感到焦虑。如果你对自己看好的板块有信心，短线波动无非是节奏变化，逢低入场或许比反复横跳有更高胜率。 基于此，接下来我们再看看，今天盘面有哪些变化？ Advertisements 1）高位股继续回调 继昨日尾盘跳水后，今天高位股迎来更大分歧。其中有不少是来自半导体、券商等板块的热门股。 有股民调侃称：“前面两天老师们都在普及不要买后排，要抱团前排核心，结果今天新股民的第三节课是——核心也会跌停。”  如昨日14连板的双成药业，开盘不到2分钟即走出“天地板”，留给短线资金红盘卖出的时间极其短暂。  昨天尾盘炸板的银之杰，竞价高开5%，但9:30后仅用72秒便触及跌停。  截至收盘，“昨日涨停个股”整体下跌3.24%，说明上一批高位股确实面临“过气”。  Advertisements 此外，今天成交额高达519.73亿元的东方财富，全天也在深水运行。  2）高股息、中字头爆发，养殖板块走强 9:44，养殖业、医药医疗、农业种植等方向率先走强。  10:16，高股息红利股集体拉升，煤炭、风电、银行等开始领涨，带动大盘情绪回暖，养殖业也得以继续表现。   数据显示，这些板块有一个共同点，就是近5日累计涨幅只有不到20%，甚至个位数，而半导体板块同期的涨幅是超过36%。  Advertisements 消息面来看，早间央行官网公告称，决定创设“证券、基金、保险公司互换便利”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。即日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。  为什么盘面上，这个消息直接提振的是中字头？ 有分析称，考虑到股票回购、增持再贷款中商业银行对客户发放的贷款利率在2.25%左右，注重股东回报且潜在回报率偏高的上市公司可能使用意愿更高。那么投资者，自然会关注那些上市公司内生增长带来的潜在回报，优选现金流较优、估值合理、重视股东回报的标的，这时候或许目光会锁定在“中字头”上。 至于养殖板块，除了前期涨幅确实不高，有媒体还列举了两方面催化： 一是龙头股业绩超预期。昨日晚间，牧原股份发布业绩预告，预计前三季度实现净利润100亿元至110亿元，同比扭亏。 二是猪企9月销售数据相继披露，头部生猪企业出栏积极性不减。 银河证券表示，随着四季度消费旺季的来临，生猪供需格局有望进一步优化，整体景气度持续时间或超预期；叠加成本中枢下移，养殖利润弹性有望超预期。 3）后续行情如何继续演绎？ 前海开源基金首席经济学家杨德龙分析指出，这轮行情背后的逻辑并未改变。多项重磅政策推动了行情，后续还有一系列增量政策，都增强了市场信心。因此，在完成本轮调整之后，市场有望迎来第二波上涨行情。杨德龙表示，对于这轮政策底和市场底形成共振的行情仍保持信心和耐心。 Advertisements 中信建投证券首席策略官陈果认为，本次“信心重估牛”主要分为三段，综合看，目前市场已处于这第一段的下半场。接下来的牛市第二段更适合机构投资者，未必适合新手。陈果称，第二段是行情反复阶段，指数不会再快速拉升，呈现偏震荡特征，也是较难赚钱的阶段，投资者业绩分化，有一些投资者会出现亏损，也是比较容易产生动摇观望情绪的阶段。 天风证券宏观研究认为，国新办公室将于10月12日举行新闻发布会，周六财政的发布会大概率会有增量财政政策。逻辑上，今年财政缺口明显大于去年，有必要也有空间推出增量政策弥补缺口。实际上，10月8日四川省政府召开党组扩大会议，要求“对国家即将出台的更大规模超长期特别国债、提前下达明年中央预算内投资计划等政策，要强化项目包装储备，做深做实前期工作，努力争取更多份额更大支持”，增量财政的信号已经出现。 尾盘，突发跳水！ 兄弟姐妹啊，今天的A股市场走势明显分化。上证指数走势稍强，涨超1%，而深证成指以及创业板指数尾盘逐渐跳水。 一起看看发生了什么事情。 10月10日，市场宽幅震荡，三大指数收盘涨跌不一。沪指冲高回落，创业板指继续调整。截至收盘，沪指涨1.31%，深成指跌0.82%，创业板指跌2.95%，科创50指数跌超4%。    市场共2998只个股上涨，82只个股涨停，2229只个股下跌。 Advertisements  中字头个股集体大涨，中铁装配、中船应急、中远通、中信出版等多股涨停。  煤炭板块集体大涨，云煤能源、郑州煤电、昊华能源、新集能源、安源煤业等多股涨停。  银行、石油板块涨幅居前。   券商股集体大跌，东方财富跌超17%。  半导体芯片股走低，龙图光罩、中芯国际等跌逾10%。  为何今天的资金涌入了煤炭、银行、中字头等高股息红利板块？ 原因在于央行的消息，10日上午，中国人民银行决定创设“证券、基金、保险公司互换便利”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300指数成份股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。即日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。 分析称，金融机构从央行借券后，大概率通过质押式回购的方式获得资金，因此成本包含支付央行的费率及质押成本两重，或利好有稳定收益的高股息权益资产。有券商认为，短期内市场仍具备进一步反弹的空间和动能，行业配置上，建议追求更高的确定性，如长期破净的公司以及存在较为明确套利空间的高股息个股。 展望后市，中金公司研报称，A股“大底”形成的条件仍在完善过程中，当下行情的关键可能在于稳增长政策力度尤其是货币政策先行加码后，后续的财政政策能否跟进，这或将影响股市上行节奏和空间，现下可关注10月12日的国新办发布会，财政部将介绍“加大财政政策逆周期调节力度”。 回调之后，配置上如何选择？中金公司称，历史经验显示回调的持续时间和幅度短期取决于政策信号力度，中期视基本面信号修复程度。目前先关注政策落地情况，在此背景下投资者风险偏好如若阶段性回落，前期表现较为分化的红利板块可能再度阶段占优，如煤炭、油气、服装、家电等；基本面景气度较好行业也会有相对表现，建议关注当前基本面已处于较好状态，受益外需的出口出海领域或者供给侧出清领域，如电网设备、商用车、汽车零部件、工程机械、工业金属、半导体等；同时关注估值仍处于历史低分位，具备困境反转或者预期反转逻辑的领域，包括锂电池、消费电子等；A股三季报业绩关注度正在提升，业绩可能好于预期的公司及行业在季报期也或有相对表现。 Advertisements
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