十年最低的澳元还会再跌吗？零售萧条为何有一家连续大涨？| GO Markets中文财经报...

GOMarkets小助手 · 发表于 2020-2-24 14:16:19

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新闻回顾

澳洲股市上周五虽然有轻微下跌，但是全周累计依然上涨，实现三周连续上涨。
中国A股也有上涨，上海和深圳分别有0.5-1%的上涨。
欧美则分别由下跌，英法德跌幅在0.6%以内，但是意大利疫情增速很大，股市下跌超过1.2%。
美股也因为欧洲和日本的疫情担心影响全球经济而出现下跌，三大指数都下跌超过了1%。
黄金大涨，周一开盘暴涨到1680的高度。石油价格则因为担心欧洲疫情导致汽油需求下降，暴跌1.5美元，报价52美元。
比特币反而没有大涨，依然在1万上下。

今日关注（墨尔本时间）

墨尔本时间早上8点45分新西兰零售数据（低于预期）
墨尔本时间晚上8点德国商业信心指数

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十年最低的澳元还会再跌吗？零售萧条为何有一家连续大涨？

最近我收到最多的一个问题就是和澳元有关。很多朋友和客户都在问，上周澳元连续下跌，现在已经是过去10年的最低价格了，你觉得未来澳元还会下跌吗？但是为什么澳元一直在跌，澳洲股市却并没有受到太多影响反而还在上涨？

的确，我们知道澳元现在和美元的汇率已经下跌到了过去10年的最低水平，这么说吧，澳元目前的价格就是2008年金融危机以来的最低价。是不是很惨？虽然澳元看上去是很低，但是也因为这个澳元不断创新低，澳洲经济才能撑到现在还没有衰退，但是今年很有可能会出现负增长。为啥这么说？首先我说过500遍，澳元走势和什么因素有关？中国经济，铁矿石价格，和美国情况。简单的说，澳元和中国经济基本上是保持一致的方向。因此由于现在疫情的影响，我们知道中国今年的经济情况非常不好。经济不好会怎么样呢？自然，消费就低，比如汽车啊，商品啊，服务啊这些需求会下降，之后会影响到制造业，对于资源的需求也会降低，因此澳洲的煤炭，铁矿石，铜，天然气等资源就卖不出好价格。以及到澳洲来的游客会降低，就算来了，人均消费也会减少。大家随后会在中文和英文媒体看到不同的对于今年澳洲经济预测的文字，基本上大家都会说，澳洲延续30多年的增长很有可能会在今年结束。所以朋友们上周也问我，澳元还会下跌吗？会。还会。因为中国疫情对经济的影响会持续至少1个季度，这是非常乐观的估计，是基于之后会有各种政策帮助刺激的基础上。如果稍微久一点，就会影响到年底。因此这个负面影响对澳洲也是一样。加上澳洲几年还要降息，因此澳元的下跌还没有结束。那澳元下跌为什么没有影响到股市呢？之前也说过，澳元下跌，很大程度上意味着优质的澳元资产更加便宜，比如房子，比如优秀的上市公司，都会吸引更多的国际资金。加上澳洲央行和政府的降息以及刺激政策，很大程度上都会帮助到澳洲经济。更重要的一点就是，股价反应的是未来，不是过去，不是现在。

说到股价，我们第二个话题再说一下澳洲的零售板块。我们知道过去2年澳洲零售业遭遇到了很大的打击，很多品牌都破产了，但是有一些零售品牌比如卖电器的JB HIFI股价却不断创新高，同样是零售业，为什么有的破产，有的却越来越好呢？

我们知道澳洲的消费零售业从2017年下半年开始就下滑，而且不仅仅是小品牌，就算是大型连锁店比如kmart bigw这类的也都在缩减店面。但是为什么有一些零售企业，比如jbhifi，却还能不断创新高。这么说吧，这几年零售业里是不是药房最火？药房里最火的品牌自然就是chemist warehouse，对不对？那个黄色和红色牌子的连锁药店——所有代购最爱的药店。这个以色列人开的品牌，用的招数就是每天打折，天天打折，让你觉得每次去都能占便宜。而JBHIFI,就是零售业里的chemistwarehouse。2003年它上市到时候是1.55澳元，现在是40澳元，加上分红，差不多回报达到了30倍。那为什么jbhifi可以在这么不好的大环境里生存并且发展？

用我们最简单的话来说就是物美价廉：卖的家电和其他商场一样，但是几乎价格是最低的，而且最重要的是成本低。人工成本低，整体商店的面积远远低于竞争对手Harvey Norman更不用说什么Myer了，又把老三，Goodguys棒小伙吃掉了，那市场上基本上没有竞争对手啊。DICKSMITH也倒闭了，就算现在的kogan卖的网上商店也都是二流三流货，无法与JB相提并论。

举个最简单的例子，我们买电视，家电现在首先想到的是谁？肯定就是jbhifi，所以虽然大环境不好，但是它和Harvey两家吃整个澳洲的电器市场，怎么可能还会吃不饱？所以我们和大家说买股票也好，投资也好，大家一定要找有核心竞争力的企业和项目，什么叫核心竞争力？就是在某一个领域，我有的优势，别人没有的，而且很难复制的，这就是核心竞争力。JBhifi，就是在零售家电里有着它的核心优势——在同一级别中，几乎没有竞争对手。比它店大的成本太高，比它店小的没人去，网上店卖的大件家电人们还是要先看一下实物，这一去店里人就被留住了。

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