疫情下，繁荣多年的美国页岩油要凉

观察者网 · 发表于 2020-5-25 14:43:36

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【编译 / 观察者网郭涵】《华尔街日报》24 日报道，新冠肺炎疫情可能对美国页岩油产业造成持续多年的冲击。除了产量锐减、大批公司倒闭外，存活下来的公司也将更小更弱，无法像过去那样扩张。

页岩油公司主导了美国石油产业的 " 文艺复兴 "，助力美国的石油产量在过去 10 年里翻倍、超过俄罗斯与沙特，美国也一跃成为世界最大产油国，以及能源政治与国际石油市场上的竞争者。今年年初，美国页岩油日产量最高时达到 1300 万桶。

然而新冠疫情的暴发导致全球需求锐减，页岩油公司为了减少损失大量关闭油井。自三月中旬以来，美国几乎三分之二的页岩油井闲置，产量跌至 2009 年以来最低。

截图：《华尔街日报》下同

根据美国能源部的数据，截至 5 月中旬，美国的产油量已跌至每日 1150 万桶。有预测认为实际值更低。能源部现在预测，明年年初的产量将在每日 1080 万桶左右，低于今年 1 月预测的 1350 万桶。

页岩油井建成初期可以开采大量油气，但产能很快就会失去后劲。咨询公司伍德麦肯兹指出，如果不投资开发新油井，很多页岩油公司一年的产能将减少 30% 到 50%。

如今，越来越多的相关企业总裁与专家认为，他们可能要等到许多年之后才能重回日产量 1300 万桶的峰值。除了大批公司倒闭外，存活下来的企业将更小更弱，无法像过去那样大举扩张。

红线：美国石油钻井数季度变化率，黄线：石油天然气投资季度变化率

《华尔街日报》发现，美国市值最高的 15 家页岩油公司，今年平均削减了 48% 的开采预算。知名投行科文公司注意到，美国 46% 的独立页岩生产商，今年规划的资本投资总额达 380 亿美元，为 2004 年以来最低。

总部位于休斯顿的 EOG 能源公司，今年资本预算削减了 46%。公司总裁比尔 · 托马斯认为，对美国页岩油公司增长的投资将 " 显著减少 "，且未来好多年内都无法恢复之前的产能。

而由于华尔街的投资者早就对该行业失去热情，这些公司也难以获得融资。

根据 Evercore 投资公司的统计，过去 10 年，美国大型公共生产商共向石油开采领域投资 1.18 万亿美元，绝大部分投给了页岩油业，但实际收回的仅有 8190 亿美元。投资者现在越来越倾向于注重对股东的分红，而不考虑公司成长。

2019 年，美国生产商从债务与股东权益中募集到 230 亿美元，不到 2016 年（约 570 亿美元）的一半。如怀汀石油、Ultra Petroleum 等页岩油公司已经申请破产，Oasis Petroleum 与切萨皮克能源公司也考虑申请破产。

惠誉国际估计，2020 年美国高产的石油开采与生产公司违约率可能达到 25%，是自 2017 年 3 月以来最高。

而就算国际油价近期回升至 33 美元 / 桶以上，仍不足以确保大部分新油井能够盈利。

页岩油企业 Steward Energy II 公司总裁兰斯 · 泰勒表示，" 他们在油价 50 美元的环境里就有麻烦了。30 美元不解决任何问题。"

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