1比25455!千万亿外逃 越南这场贬值危机如何酿成的?

近期，美元兑越南盾汇率频繁升至新高。据英为财情数据，截至发稿，美元对越南盾汇率来到1美元兑25455越南盾的历史高位，日内涨幅为0.06%。今年迄今，越南盾已累计贬值约5%。随着越南盾贬值至历史新低，据报道，2023年以来至今，国际资本在越南的总投资年减近三成，超过千万亿越南盾的资金从该国撤离。随着越南盾不断贬值，越南央行已打响汇率保卫战，不仅抛售数亿美元帮助稳定汇率，同时通过控制外汇交易以限制资本流动性。 彭博社分析称，在美国利率高企且美联储降息预期减弱，以及地缘政治局势不断升级的情况下，美元一路走高，越南正与诸多亚洲国家一样面临货币贬值。 除此之外，越南史上最大的一桩诈欺案“张美兰案”引发西贡股份商业银行（SCB）挤兑危机，对越南的金融体系造成了巨大冲击，越南央行不得不对该银行放贷救助，其向SCB提供的资金总额相当于越南外汇储备的四分之一或越南去年GDP的5.6%。 汇率再创历史新低，越南央行已多次出手干预截至发稿，美元对越南盾汇率来到1美元兑25455越南盾的历史高位，日内涨幅为0.06%。《每日经济新闻》记者注意到，今年迄今，美元对越南盾汇率一直处于上行趋势。上个月，越南盾一度贬值至1美元兑25365越南盾，当时也创下了历史高点。


图片来源：英为财情 据报道，在越南盾贬值至新低之际，为了稳定汇率，越南国家银行在4月22日出售了1.1亿美元，4月23日再度抛售数亿美元，并声称扩大美元供应将是当前阶段帮助稳定汇率的关键因素。 三菱日联银行高级货币分析师Michael Wan分析称：“越南国家银行使用干预工具，并通过撤回流动性来提高短期利率，从而使外汇对冲成本变得更加昂贵。” 据报道，越南国家银行官员建议，民众在信贷机构那里审慎买卖外币，不要随意买卖外币，否则可能会违反法律规定，并要求越南各地政府向人们传播有关外汇法规、外币交易的信息。 越南国家银行胡志明市分行副行长Nguyen Duc Lenh还表示，外汇代理机构只允许使用越南盾向个人购买外币，不得将外币现金出售给个人换取越南盾，但允许按规定向持有外国护照的个人出售外币现金。此外，持护照携带外币现金或超过规定数量的越南盾现金出境或进入越南国际边境口岸的个人，必须向边境口岸海关申报。在现有外汇能力范围内，信贷机构负责根据每笔交易的实际合理需要，满足人们支付交易的外汇需求。 此外，越南国家银行还动用了黄金储备来稳定国内市场。该行已于4月22日启动金条拍卖，以增加市场供应。这是该国自2013年12月来首次恢复拍卖金条以增加供应。 不过，随着美元对越南盾汇率升至新高，央行干预的效果似乎并不佳。 两大因素酿危机，在越国际投资已减三成分析普遍认为，越南盾的贬值危机可能来自两个方面，一是美元，二是西贡股份商业银行（SCB）的挤兑危机。 彭博社分析称，在美国利率高企且美联储降息预期减弱以及地缘政治局势不断升级的情况下，美元一路走高，越南正与诸多亚洲国家一样面临货币贬值。越南盾之外，日元、印度卢比、印尼盾、泰铢、马来西亚林吉特、菲律宾比索等亚洲货币均持续走出下行曲线。


图片来源：谷歌财经 受货币贬值影响，前述多国都出现了物价大幅上涨的情况。4月，越南CPI同比上涨超4%。


图片来源：TradingEconomics 作为出口型经济体，越南高度依赖美国市场，数据显示，2023年越南对美国出口占总出口比重超过28%。因此，有分析认为，越南盾的贬值也有受制于越南出口结构的因素。 据新华社报道，在越南、印尼等国，由于经常账户赤字、通胀率和外债水平较高，本币大幅贬值让偿还巨额外债及利息变得更为困难，对经济稳定构成更大风险。 随着越南盾贬值至历史新低，据报道，2023年以来至今，国际资本在越南的总投资年减近三成，超过千万亿越南盾的资金从该国撤离。分析认为，接下来将会有大量的美元加速从越南市场撤离，为避免被海外资本收割，越南央行只能拿出强硬的措施。 除此之外，今年4月，越南房地产大亨、万盛发控股集团主席张美兰因被控犯下诈骗案，造成677兆越南盾损失，被法院判处死刑。据悉，张美兰与同伙被控在2012年至2022年间，非法控制SCB，通过数千家幽灵公司及行贿政府官员侵吞资金。 据外媒报道，张美兰贷款金额达440亿美元，其中270亿美元无法追回，相当于2023年越南GDP的近6%。而该案也引发了SCB的挤兑事件，对越南的金融体系造成了巨大冲击，越南央行不得不对该银行放贷救助。一份银行文件显示，截至4月2日，越南央行已向SCB注入了237.2亿美元的“特别贷款”。 然而，据报道，截至去年年底，越南的外汇储备为1000亿美元。越南央行向SCB提供的资金总额约相当于越南外汇储备的四分之一，相当于越南去年全年GDP的5.6%。分析认为，如此高昂的代价亦对越南盾的贬值起到了推动作用。