( 图片来源：《澳华财经在线》)
作者：澳村牛哥
在戏剧性的大幅波动中，包括澳洲在内的主要股市走过了8月行情。
市场波动首先来自日本市场。
8月初，日本股市出现几十年罕见的大幅下挫，称之为“股灾”也不为过。8月1日（周四）到8月5日（周一）3个交易日内，日经225指数从7月底收盘位39101.82点，大幅下挫至31458点。
三个交易日指数跌幅20%，这在过去几十年来的日本股市历史上，极为罕见。
其中8月5日（周三）日本股市出现单日跌幅达12.4%的暴跌，盘中触发熔断机制一度暂态交易。
接下跌点数而言，日本股市8月初三个交易日7643点的跌幅，和4年前疫情初期全球股市暴跌期间日本股市整体跌幅7757点相去不足百点。
如果将8月5日盘中低点31156点算起，日经指数上月最大跌幅已超过4年前疫情全球股灾期间的跌幅。
市场和媒体将将引发日本股市上月的暴跌的主要原因之一，归结于日本央行出的加息，本轮暴跌前的7月31日周三，日本央行宣布将利率从0%至0.1%提高至0.25%左右，这是今年3月日本央行结束负利率政策以来的首次加息。日本央行加息决定，被媒体解读为或引发日元套利交易的终结。
日本股市大跌，引发美股及纳斯达克市场大幅巨震。
8月1日ASX200指数创出8148点历史新高的澳洲股市，也同样受到影响——在之后的2个交易日迎来了接近500点的大幅回落。
与此同时，美元日元汇率也从高位大幅回落，
颇为戏剧性的是，8月第二周下半段，日股、美股、德股及澳股开始企稳并震荡回升。其中德国股市DAX30指数和美国道琼斯指数走势领先，双双于上周传出历史新高。
澳洲股市方面，尽管ASX200指数未有创出新高，但上周五收盘点位8091点，为8月所有交易日中最高收盘点位。
值得一提的是，过去一年多来推动澳股大盘指数创新高的主力军团——四大权重银行股走势强劲，Commonwealth Bank of Australia (ASX：CBA)再度刷新历史新高、Westpac Banking Corporation (ASX：WBC)和ANZ Group Holdings Ltd (ASX：ANZ)、National Australia Bank Ltd (ASX：NAB)三家银行股均在8月创出疫情以来股价新高。
随着9月的到来，澳股市场年报披露已落下帷幕。从目前披露的财报情况看，上市公司运营情况一如既往参差不齐，但整体情况看，尽管受通胀及利率高企影响，但不少公司得益于成本控制和产品研发创新，向市场交出了符合预期甚至优于预期的业绩。
换而言之，本次财报季从企业微观层面再次证明了澳大利亚经济具备的内在韧性。
对于澳大利亚经济而而言，澳洲通胀短期内似乎难以回落至RBA澳储行政策目标区间，影响澳大利亚经济增长的外部不确定因素依然存在，但积极的因素已有不少。
国内而言，阿尔巴尼斯工党政府上财年推出的个税减免政策的效果将在本财年开始显现，此外，工党政府制定的“澳大利亚未来制造”战略（“Future Made in Australia”）下将有更多的举措有望在新财年出现，联邦政府预算案中业已确定的对相关产业的投资有望陆续付诸实施。
概括起来，个税减税释放的消费潜力，叠加政府主导的新一轮产业投资，澳大利亚相关行业和公司有望迎来难得的增长机遇。
换而言之，随着8月上市公司财报披露降下帷幕，围绕上市公司新财年运营展望和行业可能迎来的机遇的价值重估和投资机遇挖掘，将成为9月市场的重点并有望给市场带来新的机遇。
国际市场方面，当地时间8月23日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表演讲时称通胀已大大接近政策目标，他对通胀回到2%越来越有信心，与此同时劳动力市场也已从从前过热的状态降温。
他认为在短期内，劳动力市场似乎不太可能成为通胀压力加剧的来源，同时表示不寻求也不欢迎劳动力市场状况进一步降温。
鲍威尔表示，通胀上升的风险已经减弱，就业下行的风险已经增加，现在是时候调整政策了。
鲍威尔主席的演讲，委婉传出了另外一条信息，那就是过去疫情几年来美国通胀、劳动力市场数据表明，在没有以“经济衰退”和“长时间处于高失业率”为代价情况下，反通胀也是可以取得成功的，用他的话说，“在低失业率的背景下，通胀较前两年的峰值下降了4.5个百分点，这是一个受欢迎的、在历史上不寻常的结果。”
此外，一条值得关注的信息是美联储主席鲍威尔对美联“政策工具箱”前景的表述以及i其背后衍生的对美国就业和经济前景的态度，”我们目前的政策利率水平给了我们充足的空间，来应对可能面临的任何风险，包括不受欢迎的劳动力市场进一步疲软的风险。”
8月初日本股市暴跌时，另有一种市场解读是市场在交易美国经济或难以实现软着陆或甚至步入经济衰退。
美联储主席的鲍威尔上面这句话，在向市场做出回应同时，似乎更多传递的是美国就业市场和经济前景方面的信号。
市场普遍预计美联储将在9月进行降息。
对于美联储可能的降息，ANZ澳新银行分析师上周撰文表示，美联储货币政策的转变，对中国堪称利好。
美联储可能的利率政策转向，将带来一个新的问题——降息是否会影响美元指数和汇率，过去几十年来处于强势的美元，会否走到尽头？
通常情况下，货币利率的下降对本币汇率带来压力。但对美元而言，影响其汇率的因素更为错综复杂。
市场层面上，未来一段判断美元指数的最大看点可能是外汇市场的美元兑日元汇率，从近期美元指数和美元日元汇率市场运行区间看，9月将迎来新一轮博弈。
未来一段，也许市场预期的日元兑美元走强可能不会出现，相反，美元兑日元或迎来新一轮飙升。
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发表于 2024-9-2 08:50:03
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